Bitcoin-ETF
Czym jest Bitcoin ETF
ETF, skrót od Exchange Traded Funds, to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który umożliwia inwestorom wykorzystanie zmian kursów poprzez zakup jednostek funduszu. Fundusz składa się z jednego lub więcej aktywów, które są wybierane i zarządzane przez spółkę. Konkretny wolumen jednostek dostępnych do zakupu jest określany przez firmę, przy czym niektóre firmy oferują 100% jednostek, a inne 75%.
Z drugiej strony, Bitcoin-ETF to specyficzny rodzaj funduszu giełdowego, który obejmuje wyłącznie Bitcoin (BTC). Kupując udziały w funduszu Bitcoin-ETF, inwestorzy mogą potencjalnie zarabiać na wzroście kursu kryptowaluty. Oznacza to, że jeśli cena Bitcoina wzrośnie, wartość udziałów w Bitcoin-ETF również wzrośnie, umożliwiając inwestorom czerpanie korzyści z aprecjacji kryptowaluty.
Jak handlować ETF Bitcoin
Fundusze notowane na giełdzie (ETF) oferują wygodny sposób handlu na giełdach, przypominając inwestycje w akcje w kilku aspektach, ale z istotnymi różnicami. W przeciwieństwie do akcji, które reprezentują wyłącznie jedną spółkę, fundusze ETF obejmują zbiór aktywów. Co więcej, fundusze ETF zapewniają możliwość obejścia inwestycji bezpośrednich, umożliwiając inwestorom inwestowanie w sam fundusz ETF, a nie w aktywa bazowe
Jak kupić Bitcoin ETF
Aby nabyć akcje ETF, konieczne jest posiadanie rachunku maklerskiego. Wymagania dotyczące otwarcia rachunku mogą się różnić w zależności od kraju. Zazwyczaj wystarczające jest dostarczenie brokerowi dokumentu tożsamości. Gdy to zrobimy, następnym krokiem jest zlokalizowanie symbolu giełdowego (skróconego oznaczenia instrumentu inwestycyjnego) na dostarczonej liście i określenie żądanych akcji do zakupu.
Opłaty za fundusze ETF Bitcoin
| Nazwa | Ticker | Opłata (po zwolnieniu) | Szczegóły zrzeczenia się | Wymiana | Ostatnie zgłoszenie | Opiekun |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Ponowne złożenie) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 miesięcy i/lub 1 miliard dolarów | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Ponowne złożenie) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 miesięcy i/lub 1 miliard dolarów | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Ponowne złożenie) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 miesięcy i/lub 1 miliard dolarów | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Ponowne złożenie) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 miesięcy i/lub 1 miliard dolarów | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 miesięcy 8 lub 5 mld USD | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Ponowne złożenie) | HODL | 0.25% | Brak | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Brak | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Ponowne złożenie) | FBTC | 0.39% | Brak | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Ponowne złożenie) | BRRR | 0.49% | Brak | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Zmiana strategii | DEFI | 0.90% | Brak | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Ponowny plik) Konwersja | GBTC | 1.5% | Brak | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Opłaty za fundusze ETF Bitcoin są konkurencyjne i będą nadal rosły. Obecnie wielu emitentów oferuje obniżone prowizje lub nawet ich brak przez pierwsze sześć miesięcy po uruchomieniu ETF. Na przykład ARK Invest/21Shares i Bitwise oferują 0% prowizji w tym okresie, podczas gdy Grayscale pobiera 1,5%. Jednak po pierwszych sześciu miesiącach niektórzy emitenci planują podnieść prowizje do określonego poziomu. Przykładowo, ARK Invest/21Shares podniesie opłaty do 0,21%, a Invesco Galaxy Bitcoin ETF do 0,39%.
Niektóre inne opłaty za fundusze ETF typu spot Bitcoin również się różnią. Na przykład VanEck Bitcoin Trust oferuje prowizję w wysokości 0,25%, podczas gdy Franklin Bitcoin ETF oferuje prowizję w wysokości 0,29%. Jednak niektórzy emitenci, tacy jak Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust i WisdomTree Bitcoin Trust, oferują 0% prowizji po pewnym czasie.
Galaxy Bitcoin ETF firmy Invesco oferuje obniżoną prowizję przez pierwsze sześć miesięcy i pierwsze 5 miliardów dolarów aktywów, a następnie podnosi ją do 0,39%. Może to być atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ będą mogli skorzystać z niższej prowizji w początkowym okresie.
Zatwierdzone fundusze ETF bitcoin spot to ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
W środę, 10 stycznia 2024 r., Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ujawniła zatwierdzenie 11 wniosków o fundusze typu spot bitcoin exchange-traded funds (ETF), które mają być notowane i przedmiotem obrotu na NYSE Arca, Nasdaq Stock Market i Cboe BZX Exchange.
Wykresy bitcoinowych funduszy ETF
Fundusze ETF rozwiązują dwa główne problemy:
Prawne
Fundusze ETF są produktem zgodnym z prawem. Oznacza to, że nawet jeśli ETF zawiera kryptowaluty, inwestorzy technicznie inwestują w sam fundusz, a nie bezpośrednio w monety. Gwarantuje to, że inwestycja pozostaje w granicach prawa.
Znajomy i zrozumiały
Inwestowanie w fundusze ETF jest powszechną praktyką dla dużych korporacji o konserwatywnych strategiach inwestycyjnych. Firmy te często preferują regulowane instrumenty inwestycyjne, które oferują stabilność i bezpieczeństwo. Dlatego też fundusze ETF oparte na kryptowalutach mogą być atrakcyjną opcją dla takich firm, ponieważ pozwalają na ekspozycję na potencjalne korzyści płynące z kryptowalut przy jednoczesnym przestrzeganiu ich preferencji inwestycyjnych.
Istnieją dwa rodzaje kryptowalutowych funduszy ETF: spot i instrumenty pochodne.
Spot
Spotowe kryptowalutowe fundusze ETF obejmują inwestowanie w fundusz, który bezpośrednio posiada kryptowaluty. Kiedy inwestor nabywa udział w tym funduszu, zasadniczo jest właścicielem części aktywów kryptowalutowych posiadanych przez fundusz. Na przykład, jeśli fundusz posiada Bitcoin, Ethereum i Litecoin, udział inwestora reprezentuje jego własność w tych kryptowalutach.
Instrument pochodny
Pochodne kryptowalutowe fundusze ETF obejmują inwestowanie w fundusz, który posiada kryptowalutowe instrumenty pochodne. Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, które czerpią swoją wartość z aktywów bazowych, w tym przypadku kryptowalut. Przykładowo, fundusz może posiadać kontrakty futures na Bitcoina. Kiedy inwestor nabywa udział w tym funduszu, zasadniczo inwestuje w te kontrakty futures, które mają z góry określone warunki, takie jak data zakończenia i cena rozliczenia.
Dlaczego Bitcoin-ETF znalazł się na radarze?
Bitcoin-ETF znalazł się w centrum uwagi z tych powodów. Po pierwsze, wiele firm nie jest w stanie inwestować w aktywa cyfrowe i zarabiać na nich, ponieważ kryptowaluta nie jest legalna w ich kraju. Ograniczenie to uniemożliwia firmom dywersyfikację portfeli inwestycyjnych i potencjalne czerpanie korzyści z rozwoju rynku kryptowalut.
Po drugie, nawet w krajach, w których kryptowaluty są legalne, konserwatywne strategie inwestycyjne wielu organizacji stanowią wyzwanie. Zazwyczaj decyzje inwestycyjne podejmowane są przez zarząd, który może nie być zaznajomiony lub zainteresowany branżą kryptowalut. W rezultacie prawdopodobieństwo, że organizacje te zainwestują w kryptowaluty z dostępnych środków jest bardzo niskie, ponieważ mogą one preferować bardziej tradycyjne opcje inwestycyjne.
Bitcoin-ETF, czyli fundusz typu ETF (exchange-traded fund), jest postrzegany jako potencjalne rozwiązanie tych problemów. ETF to produkt finansowy, który pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na określone aktywa, w tym przypadku bitcoina, bez konieczności bezpośredniego kupowania, utrzymywania i samodzielnego zarządzania kryptowalutą. Oferuje on bardziej regulowane i znane narzędzie inwestycyjne dla firm i inwestorów, którzy są zainteresowani rynkiem kryptowalut, ale napotykają bariery prawne lub strategiczne.
Zwrócenie uwagi na bitcoin-ETF wynika z możliwości zwiększenia dostępności i legalności inwestycji w kryptowaluty. Jeśli zostanie zatwierdzony i wdrożony, może otworzyć nowe możliwości dla firm i osób fizycznych do uczestniczenia w rynku kryptowalut, potencjalnie prowadząc do zwiększonego przyjęcia i akceptacji aktywów cyfrowych w głównym nurcie.
Inwestorzy na całym świecie byli zafascynowani wprowadzeniem kryptowalutowych funduszy ETF w Stanach Zjednoczonych, biorąc pod uwagę ich status największej globalnej gospodarki. Jednak podróż dla spotowych bitcoinowych ETF-ów była daleka od gładkiej.
Złożona historia ETF-ów Bitcoin w Ameryce
- Kryptowalutowy ETF, jak się dowiedzieliśmy, jest wygodnym narzędziem, które upraszcza wejście dużych inwestorów na rynek kryptowalut i nie ma lepszego miejsca na jego uruchomienie niż finansowe centrum świata - Ameryka. W ciągu ostatnich kilku lat amerykańskie firmy próbowały go stworzyć. Problem w tym, że do jego uruchomienia wymagana jest zgoda amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
- Pierwsza fala prób uruchomienia kryptowalutowego funduszu ETF przez firmy miała miejsce w latach 2017-2020. W tym czasie SEC kierował komisarz Jay Clayton, a żadna firma nie otrzymała zgody.
- W kwietniu 2021 r. Gary Gensler objął stanowisko szefa SEC. Uczestnicy rynku patrzyli na to z optymizmem, ponieważ Gensler był uważany za entuzjastę kryptowalut ze względu na jego wykłady na temat kryptowalut w Massachusetts Institute of Technology. Wielu zaczęło spekulować, że rynek w końcu doczeka się kryptowalutowych funduszy ETF. Okazało się to częściowo prawdą.
- Po zmianie w kierownictwie SEC ponownie zaczęły napływać wnioski o uruchomienie kryptowalutowych funduszy ETF. Większość firm chciała stworzyć fundusz oparty na Bitcoinie. Niestety, Gary Gensler kontynuował tradycję swojego poprzednika - zaczął odrzucać wnioski.
- We wrześniu 2021 r. Gensler skomentował sytuację, stwierdzając, że stworzenie takiego instrumentu opartego na Bitcoinie może być ryzykowne, ponieważ status tego instrumentu na rynku finansowym nie jest jeszcze w pełni zdefiniowany. Gensler wskazał na alternatywę - ETF-y futures na Bitcoina.
- Kontrakt futures to umowa, na mocy której sprzedający zgadza się dostarczyć kupującemu określony składnik aktywów po z góry określonej cenie i w z góry określonym terminie. Kontrakty futures na Bitcoina są przedmiotem obrotu na Chicago Mercantile Exchange od grudnia 2017 roku. Gensler argumentował, że kontrakty futures, w przeciwieństwie do "czystego" spot Bitcoina, są w pełni legalnymi i zarejestrowanymi instrumentami zgodnymi z wymogami regulacyjnymi.
- Uczestnicy rynku posłuchali Genslera i w październiku 2021 r. ProShares uruchomił ETF na kontrakty terminowe na Bitcoina o nazwie BITO. Inni poszli w ich ślady: w kwietniu 2022 r. SEC zatwierdziła wniosek o taki instrument od dostawcy funduszy giełdowych, Teucrium.