Bitcoin-ETF
Що таке біткойн ETF
ETF, що розшифровується як Exchange Traded Funds - це тип інвестиційного фонду, який дозволяє інвесторам заробляти на зміні курсів, купуючи паї фонду. Фонд складається з одного або декількох активів, які відбираються та управляються компанією. Конкретний обсяг паїв, доступних для купівлі, визначається компанією, причому деякі компанії пропонують 100% паїв, а інші - 75%.
Bitcoin-ETF, з іншого боку, є особливим типом біржових фондів, які торгують виключно біткойнами (BTC). Купуючи акції Bitcoin-ETF, інвестори можуть потенційно отримувати прибуток від зростання курсу криптовалюти. Це означає, що якщо ціна біткойна зростає, вартість акцій Bitcoin-ETF також зростає, що дозволяє інвесторам отримати вигоду від підвищення курсу криптовалюти.
Як торгувати біткойн ETF
Біржові фонди (ETF) пропонують зручний спосіб торгувати на біржах, нагадуючи інвестиції в акції в декількох аспектах, але з помітними відмінностями. На відміну від акцій, які представляють лише одну компанію, ETF складаються з набору активів. Крім того, ETF дають можливість обійти прямі інвестиції, дозволяючи інвесторам вкладати кошти в сам ETF, а не в базовий актив.
Як купити біткойн ETF
Для купівлі акцій ETF необхідний брокерський рахунок. Вимоги до відкриття рахунку можуть відрізнятися в залежності від країни. Зазвичай достатньо надати брокеру документ, що посвідчує особу. Після цього, наступним кроком буде знайти символ тікера (скорочене позначення інвестиційного інструменту) у наданому списку та вказати бажані акції для купівлі.
Комісії для біткойн ETF
| Ім'я | Тикер | Плата (після відмови) | Детальна інформація про відмову | Обмін | Останній файл | Опікун |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Повторна подача) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 місяців та/або 1 мільярд доларів | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Повторна подача) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 місяців та/або 1 мільярд доларів | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Повторна подача) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 місяців та/або 1 мільярд доларів | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Повторна подача) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 місяців та/або 1 мільярд доларів | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 місяців 8 або $5 мільярдів | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Повторна подача) | HODL | 0.25% | Ні. | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Ні. | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Повторна подача) | FBTC | 0.39% | Ні. | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Повторна подача) | BRRR | 0.49% | Ні. | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Зміна стратегії | DEFI | 0.90% | Ні. | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Перезавантажити) Конвертація | GBTC | 1.5% | Ні. | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Комісії за біткойн-ETF є конкурентними і будуть продовжувати зростати. Зараз багато емітентів пропонують знижену комісію або навіть не стягують її протягом перших шести місяців після запуску ETF. Наприклад, ARK Invest/21Shares та Bitwise пропонують 0% комісії протягом цього періоду, тоді як Grayscale стягує 1,5%. Однак після перших шести місяців деякі емітенти планують підвищити комісію до певного рівня. Наприклад, ARK Invest/21Shares збільшить комісію до 0,21%, а Invesco Galaxy Bitcoin ETF - до 0,39%.
Деякі інші комісії для спотових біткойн-ETF також різняться. Наприклад, VanEck Bitcoin Trust пропонує комісію 0,25%, а Franklin Bitcoin ETF - 0,29%. Однак деякі емітенти, такі як Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust і WisdomTree Bitcoin Trust, пропонують 0% комісію після певного періоду часу.
Galaxy Bitcoin ETF від Invesco пропонує знижену комісію за перші шість місяців і перші $5 млрд активів, а потім підвищує її до 0,39%. Це може бути привабливим для інвесторів, оскільки вони зможуть скористатися зниженою комісією протягом початкового періоду.
Затвердженими спотовими біткоїн ETF є ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) та Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
У середу, 10 січня 2024 року, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) оголосила про схвалення 11 заявок на створення спотових біржових фондів (ETF) для лістингу та торгівлі на NYSE Arca, Nasdaq Stock Market та Cboe BZX Exchange.
Графіки біткойн ETF
ETF вирішують дві основні проблеми:
Юридичний
ETF - це юридично сумісний продукт. Це означає, що навіть якщо ETF включає криптовалюти, інвестори технічно інвестують у сам фонд, а не безпосередньо в монети. Це гарантує, що інвестиції залишаються в межах закону.
Звичний і зрозумілий
Інвестування в ETF є звичайною практикою для великих корпорацій з консервативними інвестиційними стратегіями. Ці компанії часто віддають перевагу регульованим інвестиційним інструментам, які пропонують стабільність і безпеку. Тому криптовалютні ETF можуть бути привабливим варіантом для таких компаній, оскільки вони дозволяють отримати потенційні вигоди від криптовалют, дотримуючись при цьому своїх інвестиційних уподобань.
Існує два типи криптовалютних ETF: спотові та деривативні.
Спот
Спотові криптовалютні ETF передбачають інвестування у фонд, який безпосередньо володіє криптовалютами. Коли інвестор купує частку цього фонду, він по суті володіє частиною криптовалютних активів, якими володіє фонд. Наприклад, якщо фонд володіє Bitcoin, Ethereum і Litecoin, то частка інвестора є його власністю в цих криптовалютах.
Похідний
Похідні криптовалютні ETF передбачають інвестування у фонд, який володіє криптовалютними деривативами. Деривативи - це фінансові інструменти, які отримують свою вартість від базового активу, в даному випадку криптовалюти. Наприклад, фонд може володіти ф'ючерсними контрактами на біткойн. Коли інвестор купує частку цього фонду, він, по суті, інвестує в ці ф'ючерсні контракти, які мають заздалегідь визначені умови, такі як дата завершення і розрахункова ціна.
Чому Bitcoin-ETF була на радарі
Біткойн-ETF опинився в центрі уваги з таких причин. По-перше, багато компаній не можуть інвестувати в цифрові активи і заробляти на них гроші, оскільки криптовалюта не є законною в їхній країні. Це обмеження заважає компаніям диверсифікувати свої інвестиційні портфелі та потенційно отримати вигоду від зростання крипторинку.
По-друге, навіть у країнах, де криптовалюта є легальною, консервативні інвестиційні стратегії багатьох організацій становлять проблему. Як правило, інвестиційні рішення приймаються радою директорів, які можуть бути не знайомі з криптоіндустрією або не цікавитися нею. Як наслідок, ймовірність того, що ці організації будуть інвестувати в криптовалюту за рахунок наявних у них коштів, дуже низька, оскільки вони можуть віддавати перевагу більш традиційним варіантам інвестування.
Біткойн-ETF, або біржовий фонд, розглядається як потенційне вирішення цих проблем. ETF - це фінансовий продукт, який дозволяє інвесторам отримати доступ до певного активу, в даному випадку біткоїна, без необхідності безпосередньо купувати, тримати та управляти криптовалютою. Він пропонує більш регульований і звичний інвестиційний інструмент для компаній та інвесторів, які зацікавлені в крипторинку, але стикаються з юридичними або стратегічними бар'єрами.
Увага до біткойн-ETF зумовлена потенціалом підвищення доступності та легітимності криптовалютних інвестицій. Якщо його буде схвалено та впроваджено, він може відкрити нові можливості для компаній та приватних осіб брати участь у крипторинку, що потенційно призведе до більш широкого впровадження та визнання цифрових активів.
Інвестори з усього світу були захоплені появою криптовалютних ETF у Сполучених Штатах, враховуючи їхній статус найбільшої світової економіки. Однак шлях спотових біткоїн-біржових ETF був далеко не гладким.
Складна історія біткоїн ETF в Америці
- Криптовалютний ETF, як ми з'ясували, є зручним інструментом, що спрощує вихід великих інвесторів на крипторинок, і немає кращого місця для його запуску, ніж фінансовий центр світу - Америка. Протягом останніх кількох років американські компанії намагаються його створити. Проблема в тому, що для його запуску потрібен дозвіл Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
- Перша хвиля спроб компаній запустити криптовалютний ETF припала на період з 2017 по 2020 рік. У цей час SEC очолював комісар Джей Клейтон, і жодна компанія не отримала схвалення.
- У квітні 2021 року Гері Генслер очолив Комісію з цінних паперів і бірж США. Учасники ринку сприйняли це з оптимізмом, адже Генслера вважали криптоентузіастом завдяки його лекціям про криптовалюту в Массачусетському технологічному інституті. Багато хто почав припускати, що на ринку нарешті з'являться криптовалютні ETF. Частково це виявилося правдою.
- Після зміни керівництва SEC знову почали надходити заявки на запуск криптовалютних ETF. Більшість компаній хотіли створити фонд на основі біткоїна. На жаль, Гері Генслер продовжив традицію свого попередника - він почав відхиляти заявки.
- У вересні 2021 року Генслер прокоментував ситуацію, заявивши, що створення такого інструменту на основі біткоїна може бути ризикованим, оскільки статус інструменту на фінансовому ринку ще не до кінця визначений. Генслер вказав на альтернативу - ф'ючерсні ETF на біткоїн.
- Ф'ючерсний контракт - це угода, за якою продавець зобов'язується поставити покупцеві певний актив за заздалегідь визначеною ціною і в заздалегідь визначений термін. Ф'ючерси на біткоїн торгуються на Чиказькій товарній біржі з грудня 2017 року. Генслер стверджував, що ф'ючерси, на відміну від "чистого" спотового біткойна, є повністю легальними і зареєстрованими інструментами відповідно до регуляторних вимог.
- Учасники ринку дослухалися до Генслера, і в жовтні 2021 року ProShares запустив ф'ючерсний біткоїн ETF під назвою BITO. Інші наслідували цей приклад: у квітні 2022 року SEC схвалила заявку на такий інструмент від провайдера біржових фондів Teucrium.