Bitcoin-ETF
Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?
L'ETF (Exchange Traded Funds) est un type de fonds d'investissement qui permet aux investisseurs de tirer parti des variations de taux en achetant des parts du fonds. Le fonds est composé d'un ou plusieurs actifs, qui sont sélectionnés et gérés par la société. Le volume spécifique de parts disponibles à l'achat est déterminé par la société, certaines sociétés offrant 100 % des parts et d'autres 75 %.
Le Bitcoin-ETF, quant à lui, est un type spécifique de fonds négocié en bourse qui inclut exclusivement le bitcoin (BTC). En achetant des actions d'un Bitcoin-ETF, les investisseurs peuvent potentiellement tirer des bénéfices de la croissance du cours de la crypto-monnaie. Cela signifie que si le cours du bitcoin augmente, la valeur des actions du Bitcoin-ETF augmentera également, permettant aux investisseurs de bénéficier de l'appréciation de la crypto-monnaie.
Comment négocier l'ETF Bitcoin
Les fonds négociés en bourse (ETF) constituent un moyen pratique d'effectuer des transactions sur les marchés boursiers. Ils ressemblent à plusieurs égards à des investissements en actions, mais présentent des différences notables. Contrairement aux actions, qui ne représentent qu'une seule entreprise, les ETF sont constitués d'un ensemble d'actifs. En outre, les ETF offrent la possibilité de contourner l'investissement direct en permettant aux investisseurs d'investir dans l'ETF lui-même plutôt que dans l'actif sous-jacent
Comment acheter un ETF Bitcoin
L'achat de parts d'ETF nécessite l'ouverture d'un compte de courtage. Les conditions d'ouverture d'un compte peuvent varier selon les pays. En général, il suffit de fournir au courtier une pièce d'identité. L'étape suivante consiste à repérer le symbole du téléscripteur (désignation abrégée de l'instrument d'investissement) dans la liste fournie et à spécifier les parts que l'on souhaite acheter.
Frais des ETF Bitcoin
| Nom | Ticker | Frais (après exonération) | Détails de la renonciation | Échange | Dépôt le plus récent | Dépositaire |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Nouveau dépôt) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 mois et/ou 1 milliard de dollars | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Nouveau dépôt) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 mois et/ou 1 milliard de dollars | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Nouveau dépôt) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 mois et/ou 1 milliard de dollars | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Nouveau dépôt) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 mois et/ou 1 milliard de dollars | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 mois 8/ou 5 milliards de dollars | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Nouveau dépôt) | HODL | 0.25% | Aucun | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Aucun | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Nouveau dépôt) | FBTC | 0.39% | Aucun | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Nouveau dépôt) | BRRR | 0.49% | Aucun | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Changement de stratégie | DEFI | 0.90% | Aucun | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Re-file) Conversion | GBTC | 1.5% | Aucun | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Les frais des ETF Bitcoin sont compétitifs et continueront d'augmenter. À l'heure actuelle, de nombreux émetteurs proposent des commissions réduites, voire nulles, pendant les six premiers mois suivant le lancement de l'ETF. Par exemple, ARK Invest/21Shares et Bitwise offrent 0 % de commission pendant cette période, tandis que Grayscale facture 1,5 %. Toutefois, après les six premiers mois, certains émetteurs prévoient d'augmenter les commissions jusqu'à un certain niveau. Par exemple, ARK Invest/21Shares augmentera ses frais à 0,21 % et Invesco Galaxy Bitcoin ETF à 0,39 %.
D'autres frais liés aux ETF Bitcoin au comptant varient également. Par exemple, VanEck Bitcoin Trust offre une commission de 0,25 %, tandis que Franklin Bitcoin ETF offre une commission de 0,29 %. Toutefois, certains émetteurs, comme Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust et WisdomTree Bitcoin Trust, proposent une commission de 0 % après une certaine période.
L'ETF Galaxy Bitcoin d'Invesco offre une commission réduite pendant les six premiers mois et pour les 5 premiers milliards de dollars d'actifs, puis la porte à 0,39 %. Cela pourrait intéresser les investisseurs, car ils pourront profiter de la commission réduite au cours de la période initiale.
Les ETFs bitcoin approuvés sont ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), et Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Le mercredi 10 janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé qu'elle approuvait 11 demandes de fonds négociés en bourse (ETF) pour le bitcoin, qui seront cotés et négociés sur le NYSE Arca, le Nasdaq Stock Market et le Cboe BZX Exchange.
Graphiques des ETF Bitcoin
Les ETF résolvent deux problèmes majeurs:
Juridique
Les ETF sont des produits juridiquement conformes. Cela signifie que même si l'ETF comprend des crypto-monnaies, les investisseurs investissent techniquement dans le fonds lui-même, et non directement dans les pièces. Cela garantit que l'investissement reste dans les limites de la loi.
Familiers et compréhensibles
L'investissement dans les ETF est une pratique courante pour les grandes entreprises qui ont des stratégies d'investissement conservatrices. Ces entreprises préfèrent souvent les véhicules d'investissement réglementés qui offrent stabilité et sécurité. Par conséquent, les ETF basés sur les crypto-monnaies peuvent constituer une option intéressante pour ces entreprises, car ils leur permettent de s'exposer aux avantages potentiels des crypto-monnaies tout en respectant leurs préférences en matière d'investissement.
Il existe deux types d'ETF sur les crypto-monnaies les ETF au comptant et les ETF dérivés.
Spot
Les ETF Spot crypto-monnaies consistent à investir dans un fonds qui détient directement des crypto-monnaies. Lorsqu'un investisseur achète une part de ce fonds, il possède essentiellement une partie des actifs en crypto-monnaies détenus par le fonds. Par exemple, si le fonds détient du Bitcoin, de l'Ethereum et du Litecoin, la part de l'investisseur représente sa propriété dans ces crypto-monnaies.
Dérivé
Les ETF dérivés de crypto-monnaies consistent à investir dans un fonds qui détient des dérivés de crypto-monnaies. Les dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur d'un actif sous-jacent, en l'occurrence les crypto-monnaies. Par exemple, le fonds peut détenir des contrats à terme sur le bitcoin. Lorsqu'un investisseur achète une part de ce fonds, il investit essentiellement dans ces contrats à terme, dont les conditions sont prédéterminées, comme la date d'achèvement et le prix de règlement.
Pourquoi le Bitcoin-ETF est sur le devant de la scène
Le bitcoin-ETF est sous les feux de la rampe pour ces raisons. Tout d'abord, de nombreuses entreprises ne peuvent pas investir dans les actifs numériques et en tirer profit parce que les crypto-monnaies ne sont pas légales dans leur pays. Cette restriction empêche les entreprises de diversifier leurs portefeuilles d'investissement et de bénéficier potentiellement de la croissance du marché des crypto-monnaies.
Deuxièmement, même dans les pays où les crypto-monnaies sont légales, les stratégies d'investissement conservatrices de nombreuses organisations posent un problème. En général, les décisions d'investissement sont prises par le conseil d'administration, qui ne connaît pas nécessairement le secteur des crypto-monnaies et ne s'y intéresse pas. Par conséquent, la probabilité que ces organisations investissent dans les crypto-monnaies avec les fonds dont elles disposent est très faible, car elles préfèrent des options d'investissement plus traditionnelles.
Le bitcoin-ETF, ou fonds négocié en bourse, est considéré comme une solution potentielle à ces problèmes. Un ETF est un produit financier qui permet aux investisseurs de s'exposer à un actif spécifique, en l'occurrence le bitcoin, sans avoir à acheter, détenir et gérer directement la crypto-monnaie. Il offre un véhicule d'investissement plus réglementé et plus familier aux entreprises et aux investisseurs qui s'intéressent au marché des crypto-monnaies mais se heurtent à des obstacles juridiques ou stratégiques.
L'attention portée au bitcoin-ETF est motivée par la possibilité d'accroître l'accessibilité et la légitimité des investissements en crypto-monnaies. S'il est approuvé et mis en œuvre, il pourrait ouvrir de nouvelles voies aux entreprises et aux particuliers pour participer au marché des crypto-monnaies, ce qui pourrait conduire à une adoption accrue et à une acceptation générale des actifs numériques.
Les investisseurs du monde entier ont été captivés par l'introduction des ETF sur les crypto-monnaies aux États-Unis, compte tenu de leur statut de première économie mondiale. Toutefois, le parcours des ETF spot sur le bitcoin est loin d'avoir été sans heurts.
L'histoire complexe des ETF Bitcoin en Amérique
- Un ETF sur les crypto-monnaies, comme nous l'avons appris, est un outil pratique qui simplifie l'entrée des grands investisseurs sur le marché des crypto-monnaies, et il n'y a pas de meilleur endroit pour le lancer que le centre financier du monde - l'Amérique. Ces dernières années, des entreprises américaines ont essayé d'en créer une. Le problème, c'est qu'il faut obtenir l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour le lancer.
- La première vague de tentatives d'entreprises pour lancer un ETF sur les crypto-monnaies s'est déroulée de 2017 à 2020. Pendant cette période, la SEC était dirigée par le commissaire Jay Clayton, et aucune entreprise n'a reçu d'approbation.
- En avril 2021, Gary Gensler a pris la tête de la SEC. Les acteurs du marché ont accueilli cette nomination avec optimisme, car Gary Gensler était considéré comme un fervent adepte des crypto-monnaies en raison des conférences qu'il a données sur les crypto-monnaies au Massachusetts Institute of Technology. Beaucoup ont commencé à spéculer sur le fait que le marché allait enfin voir apparaître des ETF sur les crypto-monnaies. Cela s'est avéré en partie vrai.
- Après le changement de direction de la SEC, les demandes de lancement d'ETF sur les crypto-monnaies ont recommencé à affluer. La plupart des entreprises souhaitaient créer un fonds basé sur le bitcoin. Malheureusement, Gary Gensler a poursuivi la tradition de son prédécesseur : il a commencé à rejeter les demandes.
- En septembre 2021, M. Gensler a commenté la situation en déclarant que la création d'un tel instrument basé sur le bitcoin pourrait être risquée car le statut de l'instrument sur le marché financier n'est pas encore totalement défini. M. Gensler a proposé une alternative : les ETF de contrats à terme sur le bitcoin.
- Un contrat à terme est un accord par lequel le vendeur s'engage à livrer un actif spécifique à l'acheteur à un prix et dans un délai prédéterminés. Les contrats à terme sur le bitcoin sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange depuis décembre 2017. Gensler a fait valoir que les contrats à terme, contrairement au bitcoin spot "pur", sont des instruments entièrement légaux et enregistrés conformément aux exigences réglementaires.
- Les acteurs du marché ont écouté Gensler et, en octobre 2021, un FNB de contrats à terme sur le bitcoin appelé BITO a été lancé par ProShares. D'autres lui ont emboîté le pas : en avril 2022, la SEC a approuvé une demande de création d'un tel instrument émanant du fournisseur de fonds négociés en bourse Teucrium.