Bitcoin-ETF
Bitcoin ETF nedir
Açılımı Borsa Yatırım Fonları olan ETF, yatırımcıların fondan birim satın alarak kur değişikliklerinden yararlanmasına olanak tanıyan bir yatırım fonu türüdür. Fon, şirket tarafından seçilen ve yönetilen bir veya daha fazla varlıktan oluşur. Satın alınabilecek birimlerin belirli hacmi şirket tarafından belirlenir; bazı şirketler birimlerin %100'ünü sunarken diğerleri %75'ini sunar.
Öte yandan Bitcoin-ETF, yalnızca Bitcoin (BTC) içeren belirli bir borsa yatırım fonu türüdür. Yatırımcılar bir Bitcoin-ETF'nin hisselerini satın alarak, kripto para biriminin oranının büyümesinden potansiyel olarak kar elde edebilirler. Bu, Bitcoin fiyatı artarsa, Bitcoin-ETF'deki hisselerin değerinin de artacağı ve yatırımcıların kripto para biriminin değer kazanmasından yararlanmasına olanak tanıyacağı anlamına gelir.
Bitcoin ETF ticareti nasıl yapılır
Borsa yatırım fonları (ETF'ler) borsalarda işlem yapmak için uygun bir yol sunar, çeşitli yönlerden hisse senedi yatırımlarına benzer, ancak önemli farklılıkları vardır. Yalnızca tek bir şirketi temsil eden hisse senetlerinin aksine, ETF'ler bir varlık koleksiyonundan oluşur. Ayrıca ETF'ler, yatırımcıların dayanak varlık yerine ETF'nin kendisine yatırım yapmalarına olanak tanıyarak doğrudan yatırımın önüne geçme fırsatı sunar
Bitcoin ETF nasıl alınır
ETF hisselerini satın almak için bir aracılık hesabı gereklidir. Bir hesap açmak için gerekenler ülkeye göre değişebilir. Tipik olarak, komisyoncuya bir kimlik belgesi sağlamak yeterlidir. Bu yapıldıktan sonra, bir sonraki adım verilen listede ticker sembolünü (yatırım aracı için kısaltılmış bir tanımlama) bulmak ve satın almak için istenen hisseleri belirtmektir.
Bitcoin ETF'leri için Ücretler
| İsim | Ticker | Ücret (Feragat Sonrası) | Feragat Detayları | Değişim | En Son Dosyalama | Bekçi |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Yeniden dosyalama) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 Ay ve / veya 1 Milyar Dolar | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Yeniden dosyalama) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 Ay ve / veya 1 Milyar Dolar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Yeniden dosyalama) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 Ay ve / veya 1 Milyar Dolar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Yeniden dosyalama) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 Ay ve / veya 1 Milyar Dolar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 Ay 8/veya 5 Milyar Dolar | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Yeniden dosyalama) | HODL | 0.25% | Hiçbiri | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Hiçbiri | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Yeniden dosyalama) | FBTC | 0.39% | Hiçbiri | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Yeniden dosyalama) | BRRR | 0.49% | Hiçbiri | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Strateji Değişikliği | DEFI | 0.90% | Hiçbiri | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Re-file) Dönüşüm | GBTC | 1.5% | Hiçbiri | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Bitcoin ETF'leri için ücretler rekabetçidir ve artmaya devam edecektir. Şu anda, birçok ihraççı ETF'nin piyasaya sürülmesinden sonraki ilk altı ay için indirimli veya hatta hiç komisyon teklif etmiyor. Örneğin, ARK Invest/21Shares ve Bitwise bu dönemde %0 komisyon sunarken, Grayscale %1,5 komisyon alıyor. Ancak, ilk altı aydan sonra, bazı ihraççılar komisyonları belirli bir seviyeye yükseltmeyi planlamaktadır. Örneğin, ARK Invest/21Shares ücretleri %0,21'e ve Invesco Galaxy Bitcoin ETF %0,39'a çıkaracak.
Spot Bitcoin ETF'leri için diğer bazı ücretler de değişiklik göstermektedir. Örneğin, VanEck Bitcoin Trust %0,25 komisyon sunarken, Franklin Bitcoin ETF %0,29 komisyon sunmaktadır. Bununla birlikte, Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust ve WisdomTree Bitcoin Trust gibi bazı ihraççılar, belirli bir süre sonra %0 komisyon sunmaktadır.
Invesco'nun Galaxy Bitcoin ETF'si ilk altı ay ve ilk 5 milyar dolarlık varlık için indirimli bir komisyon sunuyor ve ardından bunu %0,39'a yükseltiyor. Bu durum, başlangıç döneminde daha düşük komisyondan yararlanabilecekleri için yatırımcılar için cazip olabilir.
Onaylanan spot bitcoin ETF'leri ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) ve Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
10 Ocak 2024 Çarşamba günü ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), NYSE Arca, Nasdaq Borsası ve Cboe BZX Borsası'nda listelenecek ve işlem görecek spot bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler) için 11 başvuruyu onayladığını açıkladı.
Bitcoin ETF'leri grafikleri
ETF'ler iki büyük sorunu çözmektedir:
Yasal
ETF'ler yasal olarak uyumlu bir üründür. Bu, ETF kripto para içerse bile yatırımcıların teknik olarak doğrudan coinlere değil, fonun kendisine yatırım yaptığı anlamına gelir. Bu da yatırımın yasaların sınırları içinde kalmasını sağlar.
Tanıdık ve anlaşılabilir
ETF'lere yatırım yapmak, muhafazakar yatırım stratejilerine sahip büyük şirketler için yaygın bir uygulamadır. Bu şirketler genellikle istikrar ve güvenlik sunan düzenlenmiş yatırım araçlarını tercih eder. Bu nedenle, kripto para tabanlı ETF'ler bu tür şirketler için cazip bir seçenek olabilir, çünkü yatırım tercihlerine bağlı kalırken kripto para birimlerinin potansiyel faydalarına maruz kalmaya izin verirler.
İki tür kripto para ETF'si vardır: spot ve türev.
Spot
Spot kripto para ETF'leri, kripto paraları doğrudan elinde tutan bir fona yatırım yapmayı içerir. Bir yatırımcı bu fonun bir hissesini satın aldığında, esasen fon tarafından tutulan kripto para varlıklarının bir kısmına sahip olur. Örneğin, fon Bitcoin, Ethereum ve Litecoin tutuyorsa, yatırımcının payı bu kripto para birimlerindeki sahipliğini temsil eder.
Türev
Türev kripto para ETF'leri, kripto para türevlerini tutan bir fona yatırım yapmayı içerir. Türevler, değerlerini bir dayanak varlıktan, bu durumda kripto para birimlerinden alan finansal araçlardır. Örneğin, fon Bitcoin üzerine vadeli işlem sözleşmeleri tutabilir. Bir yatırımcı bu fondan bir hisse satın aldığında, esasen tamamlanma tarihi ve uzlaşma fiyatı gibi önceden belirlenmiş şartları olan bu vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapmış olur.
Bitcoin-ETF neden radarımıza girdi?
Bitcoin-ETF bu nedenlerden dolayı gündemde. İlk olarak, birçok şirket dijital varlıklara yatırım yapamıyor ve bunlardan para kazanamıyor çünkü kripto para birimi ülkelerinde yasal değil. Bu kısıtlama, şirketlerin yatırım portföylerini çeşitlendirmelerini ve kripto pazarının büyümesinden potansiyel olarak faydalanmalarını engelliyor.
İkinci olarak, kripto paranın yasal olduğu ülkelerde bile, birçok kuruluşun muhafazakar yatırım stratejileri zorluk teşkil etmektedir. Genellikle yatırım kararları, kripto sektörüne aşina olmayan veya ilgi duymayan yönetim kurulu tarafından alınır. Sonuç olarak, daha geleneksel yatırım seçeneklerini tercih edebilecekleri için, bu kuruluşların mevcut fonlarıyla kripto para birimine yatırım yapma olasılığı çok düşüktür.
Bitcoin-ETF ya da borsa yatırım fonu bu sorunlara potansiyel bir çözüm olarak görülüyor. ETF, yatırımcıların kripto para birimini doğrudan satın almak, elde tutmak ve yönetmek zorunda kalmadan belirli bir varlığa, bu durumda bitcoin'e maruz kalmalarını sağlayan bir finansal üründür. Kripto piyasasıyla ilgilenen ancak yasal veya stratejik engellerle karşılaşan şirketler ve yatırımcılar için daha düzenli ve tanıdık bir yatırım aracı sunmaktadır.
Bitcoin-ETF üzerindeki spot ışığı, kripto para birimi yatırımlarının erişilebilirliğini ve meşruiyetini artırma potansiyelinden kaynaklanmaktadır. Onaylanması ve uygulanması halinde, şirketlerin ve bireylerin kripto piyasasına katılmaları için yeni yollar açabilir ve potansiyel olarak dijital varlıkların daha fazla benimsenmesine ve ana akım kabulüne yol açabilir.
Dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar, en büyük küresel ekonomi olma statüsü göz önüne alındığında, Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto para ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle büyülendi. Ancak, spot bitcoin ETF'leri için yolculuk sorunsuz olmaktan çok uzaktı.
Amerika'daki Bitcoin ETF'lerinin Karmaşık Tarihi
- Kripto para ETF'si, öğrendiğimiz üzere, büyük yatırımcıların kripto piyasasına girişini kolaylaştıran kullanışlı bir araçtır ve bunu başlatmak için dünyanın finans merkezi olan Amerika'dan daha iyi bir yer yoktur. Son birkaç yıldır, Amerikan şirketleri bir tane yaratmaya çalışıyorlar. Sorun şu ki, bunu başlatmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) onay alınması gerekiyor.
- Şirketlerin bir kripto para ETF'si başlatma girişimlerinin ilk dalgası 2017'den 2020'ye kadar gerçekleşti. Bu süre zarfında SEC, Komisyon Üyesi Jay Clayton tarafından yönetildi ve hiçbir şirket onay almadı.
- Nisan 2021'de Gary Gensler SEC'in başına geçti. Gensler, Massachusetts Teknoloji Enstitüsü'nde kripto para birimi üzerine verdiği dersler nedeniyle bir kripto meraklısı olarak kabul edildiğinden, piyasa katılımcıları bunu iyimserlikle karşıladı. Birçok kişi piyasanın nihayet kripto para ETF'lerini göreceğini düşünmeye başladı. Bunun kısmen doğru olduğu ortaya çıktı.
- SEC liderliğindeki değişimin ardından kripto para ETF'leri başlatmak için başvurular yeniden alınmaya başlandı. Çoğu şirket Bitcoin'e dayalı bir fon oluşturmak istiyordu. Ne yazık ki, Gary Gensler selefinin geleneğini sürdürdü - başvuruları reddetmeye başladı.
- Eylül 2021'de Gensler, Bitcoin'e dayalı böyle bir enstrüman yaratmanın riskli olabileceğini çünkü enstrümanın finans piyasasındaki statüsünün henüz tam olarak tanımlanmadığını belirterek durumu yorumladı. Gensler bir alternatife işaret etti: Bitcoin vadeli işlem ETF'leri.
- Vadeli işlem sözleşmesi, satıcının belirli bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan ve önceden belirlenmiş bir süre içinde alıcıya teslim etmeyi kabul ettiği bir anlaşmadır. Bitcoin vadeli işlemleri Aralık 2017'den bu yana Chicago Ticaret Borsası'nda işlem görmektedir. Gensler, "saf" spot Bitcoin'in aksine vadeli işlemlerin tamamen yasal ve düzenleyici gerekliliklere uygun olarak tescil edilmiş araçlar olduğunu savundu.
- Piyasa katılımcıları Gensler'i dinledi ve Ekim 2021'de ProShares tarafından BITO adlı bir Bitcoin vadeli işlem ETF'si piyasaya sürüldü. Diğerleri de bunu takip etti: Nisan 2022'de SEC, borsa yatırım fonu sağlayıcısı Teucrium'un böyle bir araç için yaptığı başvuruyu onayladı.