Bitcoin-ETF
Hva er en Bitcoin ETF?
ETF, som står for Exchange Traded Funds, er en type investeringsfond som gjør det mulig for investorer å kapitalisere på kursendringer ved å kjøpe andeler i fondet. Fondet består av ett eller flere aktiva som velges ut og forvaltes av selskapet. Det spesifikke volumet av andeler som er tilgjengelig for kjøp, bestemmes av selskapet. Noen selskaper tilbyr 100 % av andelene, mens andre tilbyr 75 %.
Bitcoin-ETF er derimot en spesifikk type børshandlet fond som utelukkende inkluderer Bitcoin (BTC). Ved å kjøpe andeler i en Bitcoin-ETF kan investorer potensielt tjene penger på veksten i kryptovalutaens kurs. Det betyr at hvis prisen på Bitcoin øker, vil verdien av andelene i Bitcoin-ETF-en også øke, slik at investorene kan dra nytte av kryptovalutaens verdiøkning.
Slik handler du med Bitcoin ETF
Børshandlede fond (ETF-er) er en praktisk måte å handle på børsen på, og de ligner på aksjeinvesteringer på mange måter, men med viktige forskjeller. I motsetning til aksjer, som kun representerer ett enkelt selskap, består ETF-er av en samling aktiva. I tillegg gir ETF-er en mulighet til å omgå direkteinvesteringer ved at investorene kan investere i selve ETF-en i stedet for i det underliggende aktivumet.
Hvordan kjøpe Bitcoin ETF
For å kjøpe ETF-aksjer er det nødvendig med en meglerkonto. Kravene for å åpne en konto kan variere fra land til land. Vanligvis er det tilstrekkelig å gi megleren et identifikasjonsdokument. Når det er gjort, er neste trinn å finne tickersymbolet (en forkortelse for investeringsinstrumentet) i listen som tilbys, og angi hvilke andeler du ønsker å kjøpe.
Gebyrer for Bitcoin-ETF-er
| Navn | Ticker | Gebyr (etter dispensasjon) | Detaljer om avkall | Utveksling | Siste innlevering | Vaktmester |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Ny innlevering) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 måneder og/eller 1 milliard dollar | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Ny innlevering) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 måneder og/eller 1 milliard dollar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Ny innlevering) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 måneder og/eller 1 milliard dollar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Ny innlevering) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 måneder og/eller 1 milliard dollar | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 måneder 8/eller 5 milliarder dollar | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Ny innlevering) | HODL | 0.25% | Ingen | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Ingen | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Ny innlevering) | FBTC | 0.39% | Ingen | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Ny innlevering) | BRRR | 0.49% | Ingen | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Strategisk endring | DEFI | 0.90% | Ingen | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Re-file) Konvertering | GBTC | 1.5% | Ingen | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Gebyrene for Bitcoin-ETF-er er konkurransedyktige og vil fortsette å stige. Akkurat nå tilbyr mange utstedere reduserte eller til og med ingen provisjoner de første seks månedene etter ETF-lanseringen. For eksempel tilbyr ARK Invest/21Shares og Bitwise 0 % kurtasje i denne perioden, mens Grayscale tar 1,5 %. Etter de første seks månedene planlegger imidlertid noen utstedere å øke kurtasjen til et visst nivå. For eksempel vil ARK Invest / 21Shares øke avgiftene til 0.21% og Invesco Galaxy Bitcoin ETF til 0.39%.
Noen andre avgifter for spot Bitcoin ETF-er varierer også. For eksempel tilbyr VanEck Bitcoin Trust en provisjon på 0.25%, mens Franklin Bitcoin ETF tilbyr en provisjon på 0.29%. Noen utstedere, som Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust og WisdomTree Bitcoin Trust, tilbyr imidlertid 0% provisjon etter en viss periode.
Invescos Galaxy Bitcoin ETF tilbyr en redusert kurtasje de første seks månedene og de første 5 milliarder dollar i aktiva, for deretter å øke den til 0,39 %. Dette kan være attraktivt for investorer, ettersom de vil kunne dra nytte av den lavere kurtasjen i den første perioden.
De godkjente spot bitcoin-ETFene er ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) og Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Onsdag 10. januar 2024 offentliggjorde U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) at de har godkjent 11 søknader om børshandlede spot bitcoin-fond (ETF-er) som skal noteres og handles på NYSE Arca, Nasdaq Stock Market og Cboe BZX Exchange.
Diagrammer over Bitcoin-ETF-er
ETF-er løser to store problemer:
Juridisk
ETF-er er et lovpålagt produkt. Det betyr at selv om ETF-en inneholder kryptovalutaer, investerer investorene teknisk sett i selve fondet og ikke direkte i myntene. Dette sikrer at investeringen holder seg innenfor lovens rammer.
Velkjent og forståelig
Å investere i ETF-er er vanlig for store selskaper med konservative investeringsstrategier. Disse selskapene foretrekker ofte regulerte investeringsobjekter som gir stabilitet og sikkerhet. Kryptovalutabaserte ETF-er kan derfor være et attraktivt alternativ for slike selskaper, ettersom de gjør det mulig å eksponere seg for de potensielle fordelene ved kryptovalutaer samtidig som investeringspreferansene deres ivaretas.
Det finnes to typer ETF-er for kryptovaluta: spot og derivater.
Sted
Spot-ETF-er for kryptovaluta innebærer at man investerer i et fond som direkte eier kryptovalutaer. Når en investor kjøper en andel i dette fondet, eier vedkommende i praksis en del av fondets kryptovalutaaktiva. Hvis fondet for eksempel eier Bitcoin, Ethereum og Litecoin, representerer investorens andel eierskapet i disse kryptovalutaene.
Derivat
ETF-er med kryptovalutaderivater innebærer at man investerer i et fond som eier kryptovalutaderivater. Derivater er finansielle instrumenter som får sin verdi fra en underliggende eiendel, i dette tilfellet kryptovalutaer. Fondet kan for eksempel ha futureskontrakter på Bitcoin. Når en investor kjøper en andel i dette fondet, investerer vedkommende i realiteten i disse terminkontraktene, som har forhåndsbestemte vilkår som fullføringsdato og oppgjørspris.
Hvorfor har Bitcoin-ETF vært på radaren?
Bitcoin-ETF har vært i søkelyset av disse grunnene. For det første er det mange selskaper som ikke kan investere i digitale aktiva og tjene penger på dem fordi kryptovaluta ikke er lovlig i deres land. Denne begrensningen hindrer selskaper i å diversifisere investeringsporteføljene sine og potensielt dra nytte av veksten i kryptomarkedet.
For det andre er mange organisasjoners konservative investeringsstrategier en utfordring, selv i land der kryptovaluta er lovlig. Investeringsbeslutninger tas vanligvis av styret, som kanskje ikke er kjent med eller interessert i kryptobransjen. Sannsynligheten for at disse organisasjonene investerer i kryptovaluta med de midlene de har til rådighet, er derfor svært lav, ettersom de kanskje foretrekker mer tradisjonelle investeringsalternativer.
Bitcoin-ETF, eller børshandlede fond, blir sett på som en mulig løsning på disse problemene. En ETF er et finansielt produkt som gjør det mulig for investorer å eksponere seg mot en bestemt eiendel, i dette tilfellet bitcoin, uten å måtte kjøpe, eie og forvalte kryptovalutaen selv. Det er en mer regulert og kjent investeringsform for selskaper og investorer som er interessert i kryptomarkedet, men som møter juridiske eller strategiske hindringer.
Fokuset på bitcoin-ETF er drevet av potensialet for økt tilgjengelighet og legitimitet for investeringer i kryptovaluta. Hvis den blir godkjent og implementert, kan den åpne nye muligheter for selskaper og privatpersoner til å delta i kryptomarkedet, noe som kan føre til økt bruk og alminnelig aksept av digitale aktiva.
Investorer over hele verden har latt seg begeistre av innføringen av ETF-er for kryptovaluta i USA, med tanke på landets status som verdens største økonomi. Reisen for spot bitcoin-ETF-er har imidlertid vært langt fra problemfri.
Den komplekse historien om Bitcoin-ETF-er i USA
- En kryptovaluta-ETF er, som vi har lært, et praktisk verktøy som forenkler store investorers inntreden i kryptomarkedet, og det er ikke noe bedre sted å lansere den enn verdens finanssenter - Amerika. I løpet av de siste årene har amerikanske selskaper prøvd å lage en. Problemet er at det kreves godkjenning fra U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for å lansere den.
- Den første bølgen av forsøk fra selskaper på å lansere en ETF for kryptovaluta fant sted fra 2017 til 2020. I denne perioden ble SEC ledet av kommissær Jay Clayton, og ingen selskaper fikk godkjenning.
- I april 2021 tok Gary Gensler over som sjef for SEC. Markedsaktørene så på dette med optimisme, ettersom Gensler ble ansett som en kryptoentusiast på grunn av sine forelesninger om kryptovaluta ved Massachusetts Institute of Technology. Mange begynte å spekulere i at markedet endelig ville få se ETF-er for kryptovaluta. Dette viste seg å være delvis sant.
- Etter endringen i SEC-ledelsen begynte det igjen å komme inn søknader om å lansere ETF-er for kryptovaluta. De fleste selskapene ønsket å opprette et fond basert på Bitcoin. Dessverre fortsatte Gary Gensler tradisjonen fra sin forgjenger - han begynte å avslå søknadene.
- I september 2021 kommenterte Gensler situasjonen og uttalte at det kan være risikabelt å opprette et slikt instrument basert på Bitcoin fordi instrumentets status i finansmarkedet ennå ikke er fullstendig definert. Gensler pekte på et alternativ - ETF-er for Bitcoin-futures.
- En futureskontrakt er en avtale der selgeren forplikter seg til å levere et bestemt aktivum til kjøperen til en forhåndsbestemt pris og innen en forhåndsbestemt periode. Bitcoin-futures har blitt handlet på Chicago Mercantile Exchange siden desember 2017. Gensler argumenterte for at futures, i motsetning til "rene" spot-Bitcoin, er fullt lovlige og registrerte instrumenter i samsvar med regulatoriske krav.
- Markedsaktørene lyttet til Gensler, og i oktober 2021 lanserte ProShares en Bitcoin-futures-ETF kalt BITO. Andre fulgte etter: I april 2022 godkjente SEC en søknad om et slikt instrument fra den børshandlede fondsleverandøren Teucrium.