Bitcoin-ETF
¿Qué es un ETF de Bitcoin?
ETF, acrónimo de Exchange Traded Funds, es un tipo de fondo de inversión que permite a los inversores capitalizar las variaciones de los tipos comprando participaciones en el fondo. El fondo se compone de uno o más activos, que son seleccionados y gestionados por la empresa. El volumen concreto de participaciones disponibles para la compra lo determina la empresa; algunas ofrecen el 100% de las participaciones y otras el 75%.
Bitcoin-ETF, por otro lado, es un tipo específico de fondo cotizado que incluye exclusivamente Bitcoin (BTC). Al comprar participaciones de un Bitcoin-ETF, los inversores pueden obtener beneficios potenciales del crecimiento de la cotización de la criptodivisa. Esto significa que si el precio del Bitcoin aumenta, el valor de las acciones del Bitcoin-ETF también aumentará, permitiendo a los inversores beneficiarse de la revalorización de la criptodivisa.
Cómo operar con Bitcoin ETF
Los fondos cotizados (ETF) ofrecen una forma cómoda de negociar en bolsa, pareciéndose en varios aspectos a las inversiones en acciones, pero con notables diferencias. A diferencia de las acciones, que representan únicamente a una empresa, los ETF comprenden un conjunto de activos. Además, los ETF brindan la oportunidad de eludir la inversión directa al permitir a los inversores invertir en el propio ETF en lugar de en el activo subyacente.
Cómo comprar Bitcoin ETF
Para comprar acciones de ETF, es necesaria una cuenta de corretaje. Los requisitos para abrir una cuenta pueden variar según el país. Normalmente, basta con presentar un documento de identidad al agente de bolsa. Una vez hecho esto, el siguiente paso es localizar el símbolo del ticker (una designación abreviada del instrumento de inversión) en la lista proporcionada y especificar las acciones que se desean comprar.
Comisiones de los ETF de Bitcoin
| Nombre | Ticker | Tasa (tras exención) | Detalles de la exención | Intercambio | Archivo más reciente | Custodio |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (Nueva presentación) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 meses y/o 1.000 millones | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (Nueva presentación) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 meses y/o 1.000 millones | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (Nueva presentación) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 meses y/o 1.000 millones | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (Nueva presentación) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 meses y/o 1.000 millones | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 meses 8/o 5.000 millones | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (Nueva presentación) | HODL | 0.25% | Ninguno | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | Ninguno | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Nueva presentación) | FBTC | 0.39% | Ninguno | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (Nueva presentación) | BRRR | 0.49% | Ninguno | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF Cambio de estrategia | DEFI | 0.90% | Ninguno | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (Re-file) Conversión | GBTC | 1.5% | Ninguno | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
Las comisiones de los ETF de Bitcoin son competitivas y seguirán subiendo. En estos momentos, muchos emisores ofrecen comisiones reducidas o incluso nulas durante los seis primeros meses tras el lanzamiento del ETF. Por ejemplo, ARK Invest/21Shares y Bitwise ofrecen una comisión del 0% durante este periodo, mientras que Grayscale cobra un 1,5%. Sin embargo, después de los seis primeros meses, algunos emisores prevén aumentar las comisiones hasta un determinado nivel. Por ejemplo, ARK Invest/21Shares aumentará las comisiones al 0,21% e Invesco Galaxy Bitcoin ETF al 0,39%.
Otras comisiones de los ETF de Bitcoin al contado también varían. Por ejemplo, VanEck Bitcoin Trust ofrece una comisión del 0,25%, mientras que Franklin Bitcoin ETF ofrece una comisión del 0,29%. Sin embargo, algunos emisores, como Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust y WisdomTree Bitcoin Trust, ofrecen 0% de comisión después de un cierto período de tiempo.
El ETF Galaxy Bitcoin de Invesco ofrece una comisión reducida durante los seis primeros meses y los primeros 5.000 millones de dólares de activos, y después la eleva al 0,39%. Esto podría resultar atractivo para los inversores, ya que podrán aprovechar la comisión más baja durante el periodo inicial.
Los ETF de bitcoin al contado aprobados son ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) y Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
El miércoles 10 de enero de 2024, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) reveló su aprobación de 11 solicitudes de fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado para su cotización y negociación en NYSE Arca, el mercado de valores Nasdaq y la bolsa Cboe BZX.
Gráficos de los ETF de Bitcoin
Los ETF resuelven dos grandes problemas:
Legal
Los ETF son un producto que cumple la ley. Esto significa que, aunque el ETF incluya criptomonedas, los inversores están invirtiendo técnicamente en el propio fondo, y no directamente en las monedas. Esto garantiza que la inversión se mantiene dentro de los límites de la ley.
Familiar y comprensible
Invertir en ETF es una práctica habitual de las grandes empresas con estrategias de inversión conservadoras. Estas empresas suelen preferir vehículos de inversión regulados que ofrezcan estabilidad y seguridad. Por lo tanto, los ETF basados en criptomonedas pueden ser una opción atractiva para dichas empresas, ya que permiten exponerse a los beneficios potenciales de las criptomonedas al tiempo que se adhieren a sus preferencias de inversión.
Existen dos tipos de ETF de criptomonedas: al contado y derivados.
Spot
Los ETF de criptomoneda al contado implican invertir en un fondo que posee directamente criptomonedas. Cuando un inversor adquiere una participación de este fondo, esencialmente posee una parte de los activos de criptomoneda mantenidos por el fondo. Por ejemplo, si el fondo posee Bitcoin, Ethereum y Litecoin, la participación del inversor representa su propiedad en estas criptomonedas.
Derivado
Los ETF de criptomoneda derivados implican invertir en un fondo que posee derivados de criptomoneda. Los derivados son instrumentos financieros que derivan su valor de un activo subyacente, en este caso, criptodivisas. Por ejemplo, el fondo puede tener contratos de futuros sobre Bitcoin. Cuando un inversor compra una participación de este fondo, está invirtiendo esencialmente en estos contratos de futuros, que tienen condiciones predeterminadas como la fecha de finalización y el precio de liquidación.
Por qué el Bitcoin-ETF ha estado en el radar
El bitcoin-ETF ha estado en el punto de mira por estas razones. En primer lugar, muchas empresas no pueden invertir en activos digitales y ganar dinero con ellos porque la criptomoneda no es legal en su país. Esta restricción impide a las empresas diversificar sus carteras de inversión y beneficiarse potencialmente del crecimiento del mercado de criptomonedas.
En segundo lugar, incluso en países donde la criptomoneda es legal, las estrategias de inversión conservadoras de muchas organizaciones plantean un reto. Por lo general, las decisiones de inversión son tomadas por la junta directiva, que puede no estar familiarizada o interesada en la criptoindustria. Como resultado, la probabilidad de que estas organizaciones inviertan en criptomoneda con sus fondos disponibles es muy baja, ya que pueden preferir opciones de inversión más tradicionales.
El bitcoin-ETF, o fondo cotizado en bolsa, se considera una posible solución a estos problemas. Un ETF es un producto financiero que permite a los inversores exponerse a un activo específico, en este caso bitcoin, sin tener que comprar, mantener y gestionar directamente la criptomoneda. Ofrece un vehículo de inversión más regulado y familiar para empresas e inversores interesados en el mercado de las criptomonedas, pero que se enfrentan a barreras legales o estratégicas.
La atención sobre el bitcoin-ETF se centra en la posibilidad de aumentar la accesibilidad y la legitimidad de las inversiones en criptomonedas. Si se aprueba y aplica, podría abrir nuevas vías para que empresas y particulares participen en el mercado de las criptomonedas, lo que podría conducir a una mayor adopción y aceptación generalizada de los activos digitales.
La introducción de ETF de criptomonedas en Estados Unidos ha cautivado a inversores de todo el mundo, dada su condición de mayor economía mundial. Sin embargo, el camino de los ETF de bitcoin al contado no ha sido nada fácil.
La compleja historia de los ETF de bitcoin en Estados Unidos
- Un ETF de criptodivisas, como hemos aprendido, es una herramienta conveniente que simplifica la entrada de grandes inversores en el mercado de las criptomonedas, y no hay mejor lugar para lanzarlo que el centro financiero del mundo: Estados Unidos. En los últimos años, las empresas estadounidenses han intentado crear una. El problema es que para lanzarla se necesita la aprobación de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC).
- La primera oleada de intentos por parte de empresas de lanzar un ETF de criptodivisas se produjo entre 2017 y 2020. Durante este tiempo, la SEC estaba dirigida por el comisario Jay Clayton, y ninguna empresa recibió la aprobación.
- En abril de 2021, Gary Gensler asumió la dirección de la SEC. Los participantes del mercado vieron esto con optimismo, ya que Gensler era considerado un entusiasta de las criptomonedas debido a sus conferencias sobre criptomonedas en el Instituto de Tecnología de Massachusetts. Muchos empezaron a especular con que el mercado vería por fin ETF de criptodivisas. Esto resultó ser cierto en parte.
- Tras el cambio en la dirección de la SEC, empezaron a recibirse de nuevo solicitudes para lanzar ETF de criptodivisas. La mayoría de las empresas querían crear un fondo basado en Bitcoin. Por desgracia, Gary Gensler continuó la tradición de su predecesor: empezó a rechazar las solicitudes.
- En septiembre de 2021, Gensler comentó la situación, afirmando que crear un instrumento de este tipo basado en Bitcoin podría ser arriesgado porque la situación del instrumento en el mercado financiero aún no está totalmente definida. Gensler señaló una alternativa: los ETF de futuros de Bitcoin.
- Un contrato de futuros es un acuerdo por el que el vendedor se compromete a entregar un activo específico al comprador a un precio y en un plazo predeterminados. Los futuros de Bitcoin se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago desde diciembre de 2017. Gensler argumentó que los futuros, a diferencia del Bitcoin al contado "puro", son instrumentos totalmente legales y registrados de conformidad con los requisitos reglamentarios.
- Los participantes en el mercado escucharon a Gensler y, en octubre de 2021, ProShares lanzó un ETF de futuros de Bitcoin denominado BITO. Otros siguieron su ejemplo: en abril de 2022, la SEC aprobó una solicitud para un instrumento de este tipo del proveedor de fondos cotizados Teucrium.