บิตคอยน์-ETF
Bitcoin ETF คืออะไร
ETF หมายถึง กองทุนรวมหุ้นที่ซื้อขายบนตลาดหุ้น แบบที่สามารถให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงอัตราโดยการซื้อหน่วยลงทุนในกองทุน กองทุนประกอบด้วยสินทรัพย์หนึ่งหรือมากกว่า ซึ่งถูกเลือกและดูแลโดยบริษัท เป็นบริษัทใดบริษัทหนึ่งกำหนดปริมาณหน่วยที่มีพร้อมให้ซื้อโดยบริษัท บางบริษัทจะมีหน่วยทั้งหมด 100% และบางบริษัทจะมีเพียง 75%.
ส่วน Bitcoin-ETF เป็นกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ประเภทหนึ่งที่ลงทุนใน Bitcoin (BTC) เท่านั้น เมื่อซื้อหุ้นของ Bitcoin-ETF นักลงทุนสามารถทำกำไรได้จากการเติบโตของราคาสกุลเงินดิจิทัลนี้ ซึ่งหมายความว่าหากราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น มูลค่าของหุ้นใน Bitcoin-ETF ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ทำให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสกุลเงินดิจิทัล
วิธีการเทรด Bitcoin ETF
กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) เป็นวิธีที่สะดวกในการซื้อขายในตลาด คล้ายกับการลงทุนในหุ้นในหลายด้านแต่มีความแตกต่างที่สำคัญ ต่างจากหุ้นที่เป็นตัวแทนของบริษัทเดียว ETF ประกอบด้วยสินทรัพย์หลายรายการ นอกจากนี้ ETF ยังเปิดโอกาสให้หลีกเลี่ยงการลงทุนโดยตรง โดยให้นักลงทุนลงทุนใน ETF แทนการลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิง
วิธีซื้อ Bitcoin ETF
เพื่อซื้อหุ้น ETF จำเป็นต้องมีบัญชีโบรกเกอร์ ข้อกำหนดสำหรับการเปิดบัญชีอาจแตกต่างกันไปตามประเทศ โดยทั่วไปแล้วการให้โบรกเกอร์เอกสารการระบุตัวตนเพียงพอ โดยที่ผู้ใช้งานทำการดังกล่าวแล้วขั้นตอนถัดไปคือการค้นหาสัญลักษณ์ย่อ (ticker - ชื่อย่อของตราสารการลงทุน) ในรายการ และระบุจำนวนหุ้นที่ต้องการสั่งซื้อ
ค่าธรรมเนียมสำหรับ Bitcoin ETFs
| ชื่อ | สัญลักษณ์ย่อ (Ticker) | ค่าธรรมเนียม (หลังจากการยกเว้น) | รายละเอียดการยกเว้น | ตลาดซื้อขาย | การยื่นคำขอล่าสุด | ผู้รับฝากทรัพย์สิน |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (การยื่นขออีกครั้ง) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 เดือนและ/หรือ 1 พันล้านดอลลาร์ | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (การยื่นขออีกครั้ง) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 เดือนและ/หรือ 1 พันล้านดอลลาร์ | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (การยื่นขออีกครั้ง) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 เดือนและ/หรือ 1 พันล้านดอลลาร์ | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (การยื่นขออีกครั้ง) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 เดือนและ/หรือ 1 พันล้านดอลลาร์ | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 เดือนและ/หรือ 5 พันล้านดอลลาร์ | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (การยื่นขออีกครั้ง) | HODL | 0.25% | ไม่มี | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | ไม่มี | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (การยื่นขออีกครั้ง) | FBTC | 0.39% | ไม่มี | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (การยื่นขออีกครั้ง) | BRRR | 0.49% | ไม่มี | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF เปลี่ยนยุทธศาสตร์ | DEFI | 0.90% | ไม่มี | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (การยื่นขออีกครั้ง) การแปลง | GBTC | 1.5% | ไม่มี | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
ค่าธรรมเนียมสำหรับ ETF บิตคอยน์เป็นค่าแข่งขันและจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ณ ตอนนี้ มีผู้ออก ETF หลายรายที่ให้ค่าธรรมเนียมลดหรือไม่มีค่าคอมมิชชั่นแม้แต่สำหรับหกเดือนแรกหลังจากเปิดตัว ETF เช่น ARK Invest/21Shares และ Bitwise ให้ค่าคอมมิชชั่น 0% ในช่วงเวลานี้ ในขณะที่ Grayscale เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 1.5% อย่างไรก็ตาม หลังจากหกเดือนแรกผ่านไป ผู้ออก ETF บางรายวางแผนเพื่อเพิ่มค่าคอมมิชชั่นไปสู่ระดับที่กำหนด เช่น ARK Invest/21Shares จะเพิ่มค่าธรรมเนียมเป็น 0.21% และ Invesco Galaxy Bitcoin ETF จะเพิ่มค่าธรรมเนียมเป็น 0.39%
ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ สำหรับ Spot Bitcoin ETF ยังแตกต่างกันไปด้วย ตัวอย่างเช่น VanEck Bitcoin Trust มีค่าคอมมิชชั่น 0.25%, ในขณะที่ Franklin Bitcoin ETF มีค่าคอมมิชชั่น 0.29%. อย่างไรก็ตาม, ผู้ออก ETF บางราย เช่น Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust และ WisdomTree Bitcoin Trust, มีการเสนอค่าคอมมิชชั่น 0% หลังจากช่วงเวลาบางช่วง
Invesco's Galaxy Bitcoin ETF นำเสนอค่าคอมมิชชั่นที่ลดลงในช่วง 6 เดือนแรกและจำนวนสินทรัพย์แรกครบ 5 พันล้านเหรียญ แล้วค่าคอมมิชชั่นจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.39% สิ่งนี้อาจเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนเนื่องจากพวกเขาจะสามารถใช้ประโยชน์จากค่าคอมมิชชั่นที่ต่ำกว่าในช่วงเริ่มต้นได้
ETFs Bitcoin ที่ได้รับการอนุมัติคือ ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), และ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
ในวันพุธที่ 10 มกราคม 2024 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้ประกาศอนุมัติคำขอ 11 รายการสำหรับกองทุน Spot Bitcoin ETF เพื่อจดทะเบียนและซื้อขายบน NYSE Arca, ตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และ Cboe BZX Exchange
แผนภูมิ ETF ของ Bitcoin
ETFs แก้ไขปัญหาสองปัญหาสำคัญ:
กฎหมาย
ETF เป็นผลิตภัณฑ์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งหมายความว่าถึงแม้ว่า ETF จะรวมถึงสกุลเงินดิจิตอล นักลงทุนจะลงทุนในกองทุนเองแทนที่จะลงทุนโดยตรงในเหรียญ นี้ทำให้การลงทุนอยู่ภายใต้ขอบเขตของกฎหมาย
เป็นที่รู้จักและเข้าใจ
การลงทุนใน ETF เป็นแนวทางที่พบได้ทั่วไปสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ที่มีกลยุทธ์การลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม บริษัทเหล่านี้มักเลือกเครื่องมือการลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลซึ่งมีความมั่นคงและปลอดภัย ดังนั้น ETF ที่อิงกับสกุลเงินดิจิทัลจึงอาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับบริษัทเหล่านี้ เพราะเปิดโอกาสให้รับประโยชน์จากสกุลเงินดิจิทัลโดยยังคงยึดตามแนวทางการลงทุนของตน
ETF สกุลเงินดิจิทัลมีสองประเภท: แบบสปอตและแบบอนุพันธ์
สปอต
การลงทุนในกองทุน ETF สกุลเงินดิจิตอลหมายถึงการลงทุนในกองทุนที่ถือสกุลเงินดิจิตอลโดยตรง เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นของกองทุนนี้ นักลงทุนก็มีสิทธิ์เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของสินทรัพย์สกุลเงินดิจิตอลที่ถืออยู่ในกองทุนนั้น ตัวอย่างเช่นถ้ากองทุนถือสกุลเงินดิจิตอลที่มีอยู่คือ Bitcoin, Ethereum และ Litecoin ส่วนหุ้นของนักลงทุนแทนสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของเงินดิจิตอลเหล่านี้
อนุพันธ์
ETF คริปโตแบบอนุพันธ์คือการลงทุนในกองทุนที่ถือตราสารอนุพันธ์ของคริปโต ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีมูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งในกรณีนี้คือสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างเช่น กองทุนอาจถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ฟิวเจอร์ส) ของ Bitcoin เมื่อนักลงทุนซื้อหน่วยของกองทุนนี้ ก็เท่ากับลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ ซึ่งมีเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เช่น วันครบกำหนดและราคาชำระราคา
ทำไม Bitcoin-ETF จึงเป็นที่จับตามอง
Bitcoin ETF เป็นที่จับตามองด้วยเหตุผลเหล่านี้ ประการแรก หลายบริษัทไม่สามารถลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลและทำกำไรจากสินทรัพย์เหล่านี้ได้ เนื่องจากคริปโตไม่ถูกกฎหมายในประเทศของตน ข้อจำกัดนี้ทำให้บริษัทไม่สามารถกระจายพอร์ตการลงทุนและได้รับประโยชน์จากการเติบโตของตลาดคริปโต
ประการที่สอง แม้ในประเทศที่คริปโตถูกกฎหมาย กลยุทธ์การลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมขององค์กรจำนวนมากก็ยังเป็นอุปสรรค โดยทั่วไปการตัดสินใจลงทุนจะทำโดยคณะกรรมการบริษัท ซึ่งอาจไม่คุ้นเคยหรือไม่สนใจอุตสาหกรรมคริปโต ดังนั้นโอกาสที่องค์กรเหล่านี้จะนำเงินที่มีอยู่ไปลงทุนในคริปโตจึงต่ำมาก เพราะพวกเขาอาจเลือกทางเลือกการลงทุนแบบดั้งเดิมมากกว่า
บิตคอยน์ ETF หรือกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นทางเลือกที่มีศักยภาพในการแก้ปัญหาเหล่านี้ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินประเภท ETF จะอนุญาตให้นักลงทุนได้รับผลประโยชน์จากทรัพย์สินที่เฉพาะเจาะจง ในกรณีนี้คือบิตคอยน์โดยไม่ต้องซื้อ ถือครอง และจัดการสกุลเงินดิจิตอลเองโดยตรง มันเสนอวิธีการลงทุนที่ถูกกำหนดมากขึ้นและน่าเชื่อถือกว่าสำหรับบริษัทและนักลงทุนที่สนใจในตลาดสกุลเงินดิจิตอล แต่เผชิญกับอุปสรรคทางกฎหมายหรือทางกลยุทธ์
การให้ความสนใจกับ Bitcoin-ETF ขับเคลื่อนโดยศักยภาพในการเข้าถึงและการยอมรับที่สูงขึ้นของการลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล หากได้รับการอนุมัติและนำมาใช้ จะเปิดโอกาสใหม่ให้กับบริษัทและบุคคลที่จะเข้าร่วมในตลาดคริปโต อาจนำไปสู่การนำมาใช้และการยอมรับที่มากขึ้นของสินทรัพย์ดิจิตอล
นักลงทุนทั่วโลกต่างให้ความสนใจอย่างมากกับการเปิดตัว ETF สกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม เส้นทางของ Spot Bitcoin ETF นั้นไม่ได้ราบรื่นเลย
ประวัติศาสตร์ที่ซับซ้อนของ Bitcoin ETF ในอเมริกา
- อย่างที่เราได้เรียนรู้ ETF สกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือที่สะดวกซึ่งช่วยให้นักลงทุนรายใหญ่เข้าสู่ตลาดคริปโตได้ง่ายขึ้น และไม่มีที่ไหนเหมาะกับการเปิดตัวมากไปกว่าศูนย์กลางทางการเงินของโลกอย่างอเมริกา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทอเมริกันพยายามสร้าง ETF ประเภทนี้ ปัญหาคือการเปิดตัวต้องได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC)
- ความพยายามระลอกแรกของบริษัทต่าง ๆ ในการเปิดตัว ETF สกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้นระหว่างปี 2017 ถึง 2020 ในช่วงเวลานั้น SEC นำโดย Jay Clayton และไม่มีบริษัทใดได้รับการอนุมัติ
- ในเดือนเมษายน 2021 Gary Gensler เข้ารับตำแหน่งประธาน SEC ผู้เล่นในตลาดมองเรื่องนี้ในแง่ดี เพราะ Gensler ถูกมองว่าเป็นผู้ที่ชื่นชอบคริปโต จากการที่เขาเคยบรรยายเกี่ยวกับคริปโตที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) หลายคนเริ่มคาดการณ์ว่าในที่สุดตลาดจะได้เห็น ETF สกุลเงินดิจิทัล ซึ่งก็กลายเป็นความจริงเพียงบางส่วน
- หลังจากการเปลี่ยนผู้นำของ SEC ก็เริ่มมีการยื่นคำขอเปิดตัว ETF สกุลเงินดิจิทัลอีกครั้ง บริษัทส่วนใหญ่ต้องการสร้างกองทุนที่อิงกับ Bitcoin แต่น่าเสียดายที่ Gary Gensler สานต่อแนวทางของผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า - เขาเริ่มปฏิเสธคำขอเหล่านั้น
- ในเดือนกันยายน 2021 แกนสลเลอร์แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสถานการณ์นี้ แสดงว่าการสร้างเครื่องมือเช่นนี้ที่อ้างอิงกับ Bitcoin อาจเป็นเรื่องเสี่ยง โดยเนื่องจากสถานะของเครื่องมือทางการเงินในตลาดนั้นยังไม่ถูกกำหนดอย่างสมบูรณ์ แกนสลเลอร์ได้ชี้ชวนให้พิจารณาตัวเลือกแบบอื่น - คือ Bitcoin futures ETFs.
- สัญญาล่วงหน้าคือข้อตกลงซึ่งผู้ขายตกลงที่จะส่งทรัพย์สินที่ระบุไว้ให้กับผู้ซื้อในราคาที่กำหนดไว้ตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตลาดล่วงหน้าบิตคอยน์ได้ถูกซื้อขายในตลาดเชิงสินทรัพย์ ชิคาโก้เมอร์แคนไทล์ตั้งแต่เดือนธันวาคม พ.ศ. 2560 เกนส์เลอร์อ้างว่าสัญญาล่วงหน้าไม่เหมือนกับบิตคอยน์แบบสปอตชนิด "สมบูรณ์" แต่เป็นเครื่องมือที่สมบูรณ์และถูกลงทะเบียนตามกฎหมาย ซึ่งถูกกำหนดในข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน
- ผู้เล่นในตลาดรับฟัง Gensler และในเดือนตุลาคม 2021 ProShares ได้เปิดตัว Bitcoin futures ETF ชื่อ BITO รายอื่น ๆ ก็ทำตาม: ในเดือนเมษายน 2022 SEC ได้อนุมัติคำขอสำหรับเครื่องมือประเภทนี้จาก Teucrium ผู้ให้บริการกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์