Krypto pôžičky sa stali jedným z kľúčových smerov rozvoja digitálnych financií v súčasnosti. Dnes si každý používateľ môže vziať pôžičku so zárukou v kryptomene a získať likviditu bez predaja svojich aktív. Mnoho centralizovaných a decentralizovaných platforiem poskytuje takéto pôžičky a ponúka široký výber podmienok. Avšak všetky modely krypto pôžičiek spája jedno: potreba zábezpeky. Je to spôsobené tým, že trh s kryptomenami je mimoriadne volatilný, teda hodnota mincí sa neustále mení. Aby sa ochránili pred nesplatením úveru a znehodnotením pôžičky, platformy práve preto takéto požiadavky zavádzajú.
Každopádne, svet kryptomien sa nezastavuje a neustále sa vyvíja. Takže okrem klasického modelu úverovania sa pomerne nedávno objavili flash pôžičky.
Flash pôžičky (flash loans) — sú nezvyčajné pôžičky, ktoré úplne narúšajú logiku kryptopožičiavania. Takéto pôžičky sa poskytujú dlžníkovi okamžite a bez zabezpečenia len na jednu transakciu! Ak nie sú splnené podmienky vrátenia — operácia sa jednoducho zruší. Tak platforma nenesie žiadne straty.
Ako fungujú flash pôžičky jednoduchými slovami
Flash-pôžičky — to nie je nič zázračné. Sú možné vďaka vlastnostiam samotného blockchainu, konkrétne princípu fungovania smart kontraktov (programového kódu): atomickosti transakcií.
Čo je atomickosť transakcií
Každá transakcia v blockchaine pozostáva zo súboru operácií. Tie sa vykonávajú postupne a úspešný výsledok sa zaznamená len vtedy, ak boli vykonané všetky operácie. Ak je porušená aspoň jedna podmienka — transakcia sa zruší. Práve táto vlastnosť blockchainu sa nazýva atomárnosťou. Flash pôžičky sa práve na ňu opierajú.
Ako to funguje:
- Platforma poskytuje používateľovi prostriedky na úver;
- Používateľ vykonáva s týmito peniazmi potrebné operácie (účastní sa arbitrážneho obchodovania a pod.);
- Keď sú operácie vykonané, smart kontrakt overí, či dlžník vrátil sumu pôžičky a či zaplatil poplatok.
Ak sú splnené všetky podmienky — transakcia sa považuje za platnú a zapíše sa do bloku. A ak nie — zruší sa. Vyzerá to, akoby peniaze nikto ani nevyplatil.
Takto platforma, ktorá poskytuje úver, neutrpí straty, pretože technicky nie je možné úver nevrátiť.
Úloha smart kontraktov pri poskytovaní flash pôžičiek
Flash-pôžička — plne automatizovaná funkcia. Poskytuje sa len vtedy, keď sú splnené všetky podmienky, ktoré platforma pôvodne stanovila.
Tu je príklad štandardného algoritmu poskytovania flash pôžičky:
- Dlžník žiada o flash-pôžičku a získal prostriedky;
- Používateľ vykonáva sériu operácií s požičanými prostriedkami;
- Po vykonaní všetkých operácií musí byť úver splatený vrátane poplatku;
- Ak sú splnené všetky podmienky, transakcia získa schválenie a je zaznamenaná v blockchaine.
Smart kontrakt (programový kód) vystupuje ako garant takejto transakcie. Pri flash-pôžičkách sa nezúčastňujú žiadni sprostredkovatelia: zákaznícka podpora služby, manažéri a ďalší.
Ako získať flash-pôžičku: krok za krokom
Ak chcete pochopiť, ako fungujú flash pôžičky, je dôležité vidieť celý proces od začiatku až do konca. Všetko sa môže zdať zložité, ale v podstate je flash pôžička len prísna postupnosť krokov v rámci jednej transakcie.
Nižšie nájdete návod, ako si vziať flash-pôžičku krok za krokom:
Krok 1. Výber funkcie flash pôžičky
Na väčšine platforiem sa takáto funkcia ponúka buď na hlavnej obrazovke, alebo v pododdiele “požičiavanie”. Zvyčajne ju nazývajú takto:
- flashLoan;
- bleskovéPožičanie;
- Bleskový swap
Používateľ teda nájde túto funkciu a vyberie ju, potom potvrdí všetky podmienky. V tejto fáze sa v podstate ešte nič nedeje: platforma len prijme príkaz od používateľa.
Krok 2. Výplata prostriedkov
Smart kontrakt úverového protokolu dočasne prideľuje používateľovi aktíva z likviditného poolu.
Najčastejšie sa vydávajú nasledujúce aktíva:
- ETH,
- USDT/USDC,
- BTC
Výška pôžičky môže byť obrovská. Niekedy môže používateľ získať kryptomenu v hodnote niekoľkých miliónov dolárov. Všetko závisí od toho, koľko prostriedkov používateľ potrebuje a či mu ich platforma môže poskytnúť.
Krok 3. Vykonanie reťazca akcií
Po schválení úveru sa vytvorí transakcia, v rámci ktorej môže používateľ vykonať jednu alebo viacero operácií:
- Zúčastniť sa arbitrážneho obchodovania;
- Vymeniť svoju zábezpeku v úverovom protokole;
- Refinancovať pozíciu;
- Vysporiadať cudzí dlh;
- Vytvoriť zložitý finančný reťazec (napríklad leveraged yield farming).
Všetky operácie s požičanými prostriedkami prebiehajú iba v rámci jednej transakcie!
Krok 4. Vrátenie sumy pôžičky a úhrada poplatku
Potom, čo dlžník vykoná všetky operácie s požičanými prostriedkami, musí vrátiť dlh a zaplatiť poplatok. Len potom bude transakcia uznaná! Smart kontrakt sám overuje:
- Bol dlh vyplatený v plnom rozsahu,
- Zaplatil dlžník poplatok. Zvyčajne je malý (často pevný).
Ak je všetko hotové — transakcia sa vykoná.
Čo sa stane, ak nevrátite dlh a nezaplatíte poplatok
Ak používateľ nesplní svoje záväzky voči platforme, smart kontrakt zruší transakciu. To znamená, že sa jednoducho "nevykoná". Tak platforma nič nestratí a používateľ nič nezíska.
Proces flash-pôžičiek v skratke
Takýto úver možno charakterizovať ako “získanie prostriedkov len na jednu transakciu”. Ak sú splnené všetky podmienky: aj dlžník, aj platforma sú “v pluse”. A ak nie — nikto nič nestratí.
Na čo slúžia flash pôžičky: reálne prípady použitia
Flash-pôžičky získavajú širokú popularitu, pretože umožňujú vykonávať úkony, ktoré v bežnom poskytovaní krypto pôžičiek nie sú možné alebo by vyžadovali obrovný kapitál. Nepoužívajú sa na získanie peňazí na „každodenné výdavky“, ale na konkrétne účely.
Pozrime sa na najrozšírenejšie a najzrozumiteľnejšie prípady, v ktorých sa používajú flashové pôžičky:
Arbitrážne obchodovanie
Práve tu sa také pôžičky používajú najčastejšie! Rôzne decentralizované burzy môžu na niekoľko sekúnd alebo minút zobrazovať odlišné ceny toho istého tokenu.
Používateľ, ktorý sa zapája do arbitrážneho obchodovania, si vezme flash pôžičku, kúpi token na burze s nižšou cenou a predá ho na burze, kde má vyššiu cenu. Potom dlžník vráti pôžičku a zostane v zisku vďaka rozdielu.
Prečo je to aktuálne:
- S flash-pôžičkou nemusíte používať svoj kapitál ani strácať čas na prevody prostriedkov.
- Jeden úspešný obchod tohto typu môže priniesť výrazný zisk.
Výmena zábezpeky (collateral swap)
Občas sa stáva, že aktívum, ktoré sa používa ako zabezpečenie nejakej pôžičky, začne prudko strácať na hodnote. Nie vždy je možné okamžite splatiť časť dlhu alebo doplniť zábezpeku dostupnými prostriedkami. A pritom treba konať rýchlo, inak môžete prísť o aktíva! V takomto prípade môže pomôcť flash pôžička.
Predpokladajme, že používateľ má aktívny úver zabezpečený ETH. Avšak náhle cena ETH začala klesať. Aby používateľ zabránil likvidácii, môže nahradiť zabezpečenie stabilnejším aktívom (napríklad USDT). Na to si vezme flash úver, uzavrie aktívnu pozíciu, otvorí novú s iným zabezpečením, po čom úver vráti.
Refinancovanie pozície
Toto je scenár podobný výmene zábezpeky, avšak v tomto prípade je cieľom dlžníka — získať úver s výhodnejšími podmienkami.
Napríklad používateľ má aktívnu pôžičku s úrokom 9 % ročne. Ale v určitom okamihu nájde platformu, ktorá ponúka rovnakú pôžičku, ale za výhodnejších podmienok, napríklad s úrokom 5 % ročne. Tak dlžník vezme flash-pôžičku, uzavrie aktívnu pozíciu a otvorí novú, výhodnejšiu. A to všetko v rámci jednej transakcie!
Účasť na likvidáciách dlhu
Vo svete kryptomien existuje zvláštna kasta ľudí, ktorých nazývajú „likvidátori“. Títo používatelia dostávajú odmenu za splatenie pôžičiek iných používateľov. Pomocou flash pôžičiek sa tak dá slušne zarobiť, ak sa v tomto procese vyznáte.
Ako to funguje v skratke:
- Používateľ nájde “problematickú” pozíciu nejakého dlžníka;
- Berie flash-pôžičku;
- Spláca cudzí dlh na úkor požičaných prostriedkov;
- Dostáva platbu za likvidáciu dlhu;
- Vracia pôžičku.
Pomocou flash pôžičky môžete rýchlo zareagovať a tým si privyrobiť!
Kde sa používajú flash pôžičky
Flešové pôžičky sú spôsob, ako vykonávať zložité finančné operácie v krátkom čase bez potreby používať vlastné prostriedky. Používajú sa na rôzne účely, napríklad v obchodovaní alebo pri klasickom kryptoúverovaní. A čo je najzaujímavejšie — takéto pôžičky môžu pomôcť zarobiť tam, kde je potrebná rýchla reakcia.
Výhody flash pôžičiek v DeFi
Bleskové pôžičky sa často spájajú s komplikovanými a nejasnými operáciami, ktoré sú dostupné len “vyvoleným”. Avšak ich použitie je oveľa širšie, než sa môže zdať na prvý pohľad, a možnosti, ktoré sa otvárajú pred používateľmi, si skutočne zaslúžia pozornosť.
Tu je rad kľúčových výhod, vďaka ktorým bleskové pôžičky našli odozvu u širokého publika:
Nie sú žiadne požiadavky na dlžníka
Bežné kryptopôžičky vyžadujú, aby dlžníci poskytli pôžičku zabezpečením (kolaterálom), pričom riziko likvidácie pozície je stále aktuálne. Flash-pôžičky však umožňujú získať prostriedky komukoľvek a to v krátkom čase. Požičať si ich môže každý používateľ, ktorý vie pracovať so smart kontraktmi.
Rýchly prístup k veľkej sume prostriedkov
Flash pôžičky umožňujú požičať si sumu, ktorá môže presahovať celý kapitál používateľa aj desiatky ráz. Potrebujete milión? Prosím! (len ak je v poole). Hlavná podmienka — používateľ musí vrátiť celú sumu v rámci jednej transakcie, a tiež zaplatiť poplatok.
Možnosť vytvoriť reťazec zložitých operácií
Bežné požičiavanie je obmedzené niekoľkými jednoduchými scenármi. Zvyčajne si môžete vziať pôžičku, za získané prostriedky kúpiť tokeny, minúť ich a po určitom čase splatiť dlh. Flash-pôžičky otvárajú cestu k zložitým stratégiám.
Tak používateľ môže napríklad:
- Vykonávať arbitrážny obchod medzi viacerými burzami;
- Prenášať kolaterál medzi protokolmi;
- Nastaviť automatické refinancovanie úverov;
- Vytvoriť viacúrovňové schémy na získavanie dodatočného príjmu (napríklad účasť na likvidáciách zástav za odmenu).
To, čo kedysi vyžadovalo obrovský kapitál a desiatky postupných transakcií, sa teraz zmestí do jednej.
Široká dostupnosť
V tradičných financiách sú zložité operácie dostupné len veľkým hráčom. Flash-pôžičky umožňujú bežným používateľom získať prístup k tým istým mechanizmom, ktoré používajú profesionáli. Ak máte prostriedky, s flash-pôžičkami sa vám otvárajú všetky dvere.
Nízke poplatky (v pomere k sume transakcie)
Väčšina protokolov si berie nepatrný percentuálny poplatok za vybavenie flash-pôžičky. Napríklad poplatok 0,09 % z objemu transakcie je bežný! To platí obzvlášť pri veľkých transakciách.
Riziká flash pôžičiek a typické hackerské útoky
Hoci samotné flash-pôžičky sú z technického hľadiska pre protokoly bezpečné (nedodržanie splátky zo strany dlžníka je nemožné), stali sa obľúbeným nástrojom v rukách hackerov. Dôvod je jednoduchý: flash-pôžička umožňuje získať obrovské množstvo prostriedkov okamžite a navyše bez zábezpeky. To páchateľom umožňuje dosiahnuť najväčší zisk a spôsobiť podstatnú škodu nielen protokolu, ale aj jeho používateľom.
Tu sú hlavné typy útokov, ktoré sa vyskytujú vo väčšine prípadov:
Manipulácia s cenami a orákulami
To je najbežnejší typ útoku pomocou flash-pôžičky. Útočník si vezme veľkú pôžičku a použije ju na zmenu ceny aktíva v DEX poole (posunúť zostatok poolu). Protokol, ktorý používa vnútorné ceny DEX ako orákulum, mylne považuje novú cenu za správnu. Útočník vyberie aktíva alebo si vezme nadhodnotenú pôžičku, potom ju jednoducho vráti a ponechá si zisk.
Problém tu už nie je v samotných flash pôžičkách, ale v protokoloch, ktoré používajú spoľahlivé orákuly na určovanie cien.
Útoky na smart kontrakty cez logické chyby
Flash-pôžičky umožňujú vykonať veľké množstvo operácií v rámci jednej transakcie, čo z nich robí ideálny nástroj na útoky na zraniteľné metódy výpočtu cien aktív a funkcie zobrazenia zostatku. Ak platforma nezohľadňuje a nesleduje extrémne zmeny cien — Flash-pôžička umožňuje umelo vytvoriť podmienky pre vznik chyby.
Zložité kombinované útoky
Aj keď sa klasické útoky stali zriedkavejším javom, objavenie flash-pôžičiek útočníkom “darovalo” nové spôsoby získavania ziskov z nedôveryhodných platforiem. Tak môže haker napríklad vziať flash-pôžičku, vykonať s jej pomocou sériu útokov na niekoľko prvkov protokolu, uzavrieť pozíciu a splatiť pôžičku. Pomocou flash-pôžičiek môžu útočníci vytvárať celú “reťaz” fiktívnych operácií.
Využívanie nízkych poplatkov na vykonávanie opakovaných útokov
Niekedy protokoly nastavujú veľmi nízke poplatky za čerpanie flash pôžičiek. Týmto spôsobom môžu útočníci útok opakovať viackrát!
Bleskové pôžičky dnes: výhody, riziká, využitie
Dnes flash-pôžičky nie sú len ďalšou „novou možnosťou pre vyvolených“. Ide o plnohodnotný finančný nástroj, ktorý využívajú tak profíci, ako aj tí, ktorí majú „stredné“ znalosti. Tento typ pôžičky umožňuje získať prostriedky bez zábezpeky tu a teraz na konkrétny účel, čo je obzvlášť aktuálne pre tých, ktorí používajú kryptomenu na dosahovanie príjmov.
Každopádne treba poznamenať, že flash-pôžičky nevyhovujú každému. Ak ste začiatočník vo svete kryptomien, je lepšie začať s klasickými kryptomenovými pôžičkami. U nás práve nájdete podrobný článok o tom, ako funguje kryptomenové pôžičkovanie a ako si v niekoľkých jednoduchých krokoch vziať kryptomenovú pôžičku. Prečítajte si ho, aby ste si ujasnili všetky detaily!
