O que é um Empréstimo Instantâneo de Criptomoedas e como usá-lo

Compreensão Empréstimos Instantâneos: Uma Revolução no Mundo das Criptomoedas

Empréstimos flash são uma característica única nas finanças descentralizadas (DeFi) que permitem aos usuários pegar qualquer quantidade disponível de ativos de um pool de contrato inteligente designado sem necessidade de garantia. Eles se tornaram blocos de construção essenciais no ecossistema DeFi, permitindo várias atividades financeiras, como negociação de arbitragem, troca de garantias e auto-liquidação.

A pegadinha com empréstimos flash é que eles devem ser emprestados e devolvidos na mesma transação da blockchain. No contexto da tecnologia da blockchain como Ethereum, uma transação representa um conjunto de operações que devem ser executadas atomicamente - ou todas as etapas são concluídas com sucesso, ou a transação é revertida e nenhuma das etapas acontece.

Para entender melhor esse conceito, vamos estabelecer um paralelo com uma transação de banco de dados. Em um banco de dados, se tivermos duas instruções de atualização para subtrair $500 do saldo da Alice e adicionar $500 ao saldo do Bob, precisamos garantir que ambas as atualizações ocorram completamente ou nenhuma delas ocorra de forma alguma. Conseguimos fazer isso usando transações no banco de dados, garantindo que as operações sejam atômicas e deixem o banco de dados em um estado consistente.

Da mesma forma, no Ethereum, as transações são agrupadas e incluídas em blocos. Uma única transação Ethereum pode consistir em várias etapas, como o envio de tokens ERC-20, interação com contratos inteligentes ou troca de ativos em diferentes protocolos como Compound, Uniswap, etc. Se alguma dessas etapas resultar em um erro, a transação inteira é revertida e nenhuma das etapas é realizada.

Empréstimos flash são executados dentro de um escopo de transação e várias etapas podem ser combinadas em uma única transação Ethereum. Por exemplo, um usuário de empréstimo flash pode tomar emprestado DAI, trocá-lo por USDC, fornecer liquidez para um pool e realizar outras ações em uma única transação. Se alguma etapa falhar, toda a transação é revertida, garantindo que o valor do empréstimo não seja retido pelo mutuário.

Para executar um empréstimo instantâneo, os usuários precisam encontrar um provedor de empréstimos instantâneos. Diferentes plataformas oferecem contratos inteligentes que permitem que os usuários tomem emprestadas várias moedas de um pool designado, sob a condição de reembolso na mesma transação Ethereum. Normalmente, existe um custo fixo associado ao uso de empréstimos instantâneos, que inclui uma taxa paga pelo mutuário.

A quantia emprestada do pool de empréstimos pode ser usada para qualquer outra ação arbitrária, desde que seja reembolsada no final da cadeia de diferentes etapas na mesma transação. Como o empréstimo deve ser reembolsado em uma única transação, não há risco de inadimplência por parte dos mutuários. Os únicos riscos envolvidos estão associados a vulnerabilidades de contratos inteligentes ou riscos da plataforma.

Empréstimos flash ganharam popularidade, com alguns usuários pegando quantidades significativas de criptomoedas, como 14 milhões de DAI, por meio desses serviços financeiros descentralizados. Eles oferecem oportunidades únicas de lucro por meio da execução eficiente e automatizada de estratégias financeiras complexas em uma única transação. No entanto, eles exigem habilidades técnicas e compreensão dos protocolos DeFi para serem utilizados com eficácia.

Como funcionam os empréstimos Flash?

Empréstimos rápidos operam em plataformas blockchain, como Ethereum, por meio do uso de contratos inteligentes. Esses contratos permitem que os usuários emprestem fundos por um curto período de tempo, geralmente durando apenas alguns segundos. Durante esse período, os mutuários podem realizar várias operações financeiras, mas devem pagar o valor total do empréstimo mais as taxas antes que a validação do bloco seja concluída.

A chave para empréstimos instantâneos está na sua natureza imediata, tornando-os atraentes para diversas aplicações, especialmente no espaço de finanças descentralizadas (DeFi). Como todas as transações ocorrem dentro de um único bloco, todo o processo é livre de riscos para o credor, pois ele recebe seus fundos de volta prontamente. No entanto, se o mutuário não devolver a quantia emprestada, o contrato inteligente reverte automaticamente toda a transação, garantindo que o credor não perca nenhum dinheiro.

Para entender melhor como funcionam os empréstimos flash, vamos dividir o processo passo a passo:

1. Execução de Smart Contract: Empréstimos instantâneos funcionam dentro de smart contracts em plataformas blockchain como o Ethereum. Esses contratos contêm a lógica e as regras para o serviço de empréstimo instantâneo.
2. Empréstimo: Um usuário inicia uma solicitação de empréstimo relâmpago interagindo com o contrato inteligente. Eles especificam a quantidade de fundos que desejam emprestar e o tipo de ativo que desejam emprestar (por exemplo, ETH, DAI, USDC).
3. Validação: O contrato inteligente verifica se o valor do empréstimo solicitado está disponível no pool de empréstimos. Se houver fundos suficientes, o flash empréstimo é aprovado, e o mutuário pode prosseguir com as próximas etapas.
4. Janela de execução: O mutuário tem uma breve janela de execução, geralmente durando apenas alguns segundos, para usar os fundos emprestados para o seu propósito pretendido. Durante esse período, eles podem realizar várias operações financeiras, como negociação, arbitragem ou fornecer liquidez.
5. Repayment: Antes de o período de execução terminar, o mutuário deve reembolsar o valor total do empréstimo, incluindo taxas, de volta à piscina de empréstimos. O reembolso deve ocorrer na mesma transação do blockchain em que o empréstimo rápido foi iniciado.
6. Reversão Automática: Se o mutuário não conseguir pagar o empréstimo dentro do prazo determinado, o contrato inteligente reverte automaticamente toda a transação, desfazendo todas as operações realizadas durante o período de execução. Isso garante que os fundos do credor sejam devolvidos e que não haja perda financeira para o pool de empréstimos.

Três Principais casos de uso para Flash Loans

1. Trading Arbitrage: A arbitragem de negociação é uma estratégia empregada por traders para lucrar com as diferenças de preço de uma criptomoeda entre diferentes exchanges. No mundo financeiro tradicional, as oportunidades de arbitragem são frequentemente exploradas com um capital substancial e algoritmos de negociação complexos. No entanto, no mundo das criptomoedas, os empréstimos relâmpagos (flash loans) introduziram uma abordagem inovadora à arbitragem.

Os empréstimos instantâneos permitem que os traders tomem emprestadas quantidades significativas de criptomoeda sem a necessidade de garantias. Com esse capital emprestado, os traders podem executar rapidamente várias transações em diversas exchanges para aproveitar as disparidades de preço. Por exemplo, se uma criptomoeda estiver sendo negociada a $100 em uma exchange e $101 em outra, os traders podem explorar essa diferença comprando o ativo pelo preço mais baixo e vendendo pelo preço mais alto, obtendo assim um lucro rápido.

Embora a arbitragem baseada em empréstimos flash tenha sido inicialmente uma oportunidade lucrativa, tornou-se menos comum devido ao surgimento de robôs de negociação automatizados. Esses robôs podem executar oportunidades de arbitragem em uma velocidade incrível, o que torna desafiador para os traders individuais competirem.

2. Swap de Garantias: A troca de garantias é outro caso de uso prático para empréstimos instantâneos dentro do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). No empréstimo DeFi, os usuários normalmente depositam criptomoedas como garantia para emprestar outros ativos. No entanto, se um usuário deseja alterar sua posição de garantia sem passar por uma série de transações, um empréstimo instantâneo pode fornecer uma solução contínua.

Vamos considerar um exemplo: o Usuário A depositou Ethereum como garantia em uma plataforma de empréstimo e pegou stablecoins emprestadas para investir em outros ativos. Com o tempo, o Usuário A se torna otimista em relação a uma criptomoeda diferente e deseja mudar sua posição de garantia de Ethereum para o novo ativo. Em vez de pagar o empréstimo existente, converter Ethereum para o novo ativo e depois pegar emprestado novamente com o novo ativo como garantia, o Usuário A pode usar um empréstimo flash.

Com um empréstimo instantâneo, o Usuário A pode temporariamente pegar emprestado a quantia necessária de stablecoins para pagar o empréstimo original. Assim que o empréstimo original for liquidado, o Usuário A pode imediatamente depositar o novo ativo como garantia e pegar emprestado stablecoins mais uma vez. Dessa forma, o usuário pode alterar sua posição de garantia em uma única transação, economizando tempo e taxas de gás em várias operações.

3. Auto-liquidação: A auto-liquidação é uma aplicação valiosa de empréstimos relâmpago para usuários que depositaram ativos como garantia para empréstimos e desejam acessar seus fundos sem vender a garantia. No mundo financeiro tradicional, os usuários que precisam acessar sua garantia teriam que reembolsar o empréstimo em parte ou integralmente. No entanto, as plataformas DeFi, alimentadas por empréstimos relâmpago, oferecem uma solução mais eficiente.

Imagine que o Usuário B depositou 100 Ethereum como garantia para um empréstimo em uma plataforma de DeFi há um ano, quando o preço do Ethereum era de $200 cada. Naquela época, o Usuário B pegou um empréstimo em stablecoins para atender às suas necessidades financeiras. Agora, o preço do Ethereum subiu para $2.000 cada, e o Usuário B deseja resgatar sua garantia sem vendê-la.

Com um empréstimo rápido, o Usuário B pode temporariamente pegar emprestado a quantidade necessária de stablecoins para pagar o empréstimo original. Após pagar o empréstimo na mesma transação, o Usuário B pode sacar seus 100 Ethereum originais como garantia, efetivamente liquidando o empréstimo por conta própria. O empréstimo rápido permite que eles acessem sua garantia sem precisar de capital adicional ou pagar o empréstimo ao longo do tempo.

Flash Ataques de empréstimo: os riscos e dilemas éticos

Embora os empréstimos flash tenham aberto novas oportunidades para as finanças descentralizadas, também deram origem a possíveis riscos, especialmente na forma de ataques de empréstimos flash. Em alguns casos, os atacantes exploraram vulnerabilidades em contratos inteligentes para obter ganhos financeiros. Um exemplo envolveu o protocolo pancake bunny, onde os atacantes pegaram emprestado uma quantia significativa, exploraram um bug no sistema, lucraram e depois pagaram o empréstimo em uma única transação. As implicações éticas de tais ações continuam sendo objeto de debate entre os desenvolvedores e a comunidade de criptomoedas.

Em conclusão, empréstimos flash representam uma ferramenta financeira revolucionária que transformou o cenário das finanças descentralizadas. Esses empréstimos rápidos e sem colateral permitiram que os usuários se envolvessem em arbitragem de negociação, troca de garantias e autoliquidação com uma eficiência sem precedentes. No entanto, os riscos potenciais, como demonstrado por ataques de empréstimos flash, destacam a importância de auditar robustamente contratos inteligentes para evitar vulnerabilidades. À medida que o ecossistema de criptomoedas continua a evoluir, empréstimos flash, sem dúvida, permanecerão um tópico de interesse e escrutínio, moldando o futuro das finanças descentralizadas.

Diferença de Empréstimos Criptografados Tradicionais com Colateral

No empréstimo de criptomoedas tradicional, os usuários podem depositar suas criptomoedas em um contrato inteligente e ganhar juros sobre esses depósitos. Esse processo é semelhante a depositar dinheiro em uma conta poupança bancária e ganhar juros sobre ele. Os usuários que fornecem suas criptomoedas como depósitos são conhecidos como credores e ganham juros à medida que os mutuários utilizam seus fundos.

Por outro lado, os tomadores de empréstimo podem acessar esses fundos depositados ao obter um empréstimo. No entanto, no mundo dos empréstimos criptográficos, os tomadores de empréstimo precisam estar supercolateralizados. Isso significa que eles devem fornecer mais criptomoeda como garantia do que o valor do empréstimo que desejam tomar. Por exemplo, se um usuário deseja tomar emprestado $15.200 em criptomoeda, ele precisaria fornecer $19.000 em criptomoeda como garantia.

A sobrecolateralização serve como uma rede de segurança para o credor. Se o valor da criptomoeda emprestada cair significativamente, o credor pode liquidar automaticamente a garantia para recuperar seus fundos. Dessa forma, os credores estão protegidos contra possíveis perdas e os mutuários podem acessar empréstimos sem uma verificação de crédito.

A principal diferença entre empréstimos cripto tradicionais com garantia e empréstimos instantâneos (flash loans) está nos requisitos de garantia e no prazo de pagamento. Enquanto os empréstimos cripto tradicionais exigem que os mutuários forneçam garantia e tenham um período de pagamento mais longo, os empréstimos instantâneos oferecem uma flexibilidade sem precedentes, mas devem ser pagos dentro do mesmo bloco.

Como ganhar dinheiro com Empréstimos Flash

Ganhar dinheiro com empréstimos flash envolve aproveitar as discrepâncias de preço no mercado de criptomoedas por meio de um processo rápido e automatizado. Veja como as pessoas podem potencialmente lucrar com empréstimos flash:

1. Identificando Oportunidades de Arbitragem: Os entusiastas de criptomoedas monitoram diversas exchanges de criptomoedas para identificar diferenças de preço em ativos específicos. Por exemplo, se o Ethereum está sendo negociado a $3.050 em uma exchange (por exemplo, Binance) e a $3.100 em outra exchange (por exemplo, Crypto.com), há uma discrepância de preço de $50.
2. Utilizando Empréstimos Relâmpago: Em vez de usar seu próprio capital, os usuários podem pegar emprestado uma quantia significativa de criptomoedas por meio de um empréstimo relâmpago de plataformas de empréstimo. Neste exemplo, o usuário pega emprestado o equivalente a $300.000 em Ethereum.
3. Executando a Arbitragem: O Ethereum emprestado é imediatamente utilizado para comprar Ethereum na exchange mais barata (por exemplo, Binance) e vendê-lo na exchange de preço mais alto (por exemplo, Crypto.com) obtendo um lucro de $50 por Ethereum.
4. Reembolsando o Empréstimo: Para evitar perder os fundos emprestados, todo o processo deve ser concluído dentro da curta janela de tempo de validação de um bloco Ethereum (aproximadamente 13 segundos). Os $300.000 emprestados são devolvidos à plataforma, e o usuário mantém o lucro de $5.000.
5. Automação: Na prática, arbitragem baseada em empréstimos-relâmpago é realizada por algoritmos automatizados ou bots, não por traders humanos. Esses algoritmos podem executar as transações necessárias dentro do prazo limitado, garantindo eficiência e maximizando os lucros potenciais.
6. Limitações: Embora os empréstimos instantâneos ofereçam o potencial de lucros significativos, eles exigem habilidades técnicas e expertise em codificação para serem implementados de forma eficaz. Além disso, a natureza acelerada dos empréstimos instantâneos e a necessidade de cronometragem precisa tornam a execução manual praticamente impossível.