Cos'è un Crypto Flash Loan e come usarlo

Comprensione Flash Loans: Un Rivoluzionario nel Mondo delle Criptovalute

Flash loans sono una caratteristica unica nella finanza decentralizzata (DeFi) che consente agli utenti di prendere in prestito qualsiasi importo disponibile di asset da un pool di smart contract designato senza requisiti di garanzia. Sono diventati elementi fondamentali nell'ecosistema DeFi, consentendo varie attività finanziarie come il trading di arbitraggio, lo scambio di garanzie e l'autoliquidazione.

La particolarità dei flash loan è che devono essere presi in prestito e restituiti nello stesso blocco di transazione blockchain. Nel contesto della tecnologia blockchain come Ethereum, una transazione rappresenta un insieme di operazioni che devono essere eseguite atomicamente: o tutte le fasi vengono completate con successo, oppure la transazione viene annullata e nessuna delle fasi viene eseguita.

Per comprendere meglio questo concetto, facciamo un parallelo con una transazione database. In un database, se abbiamo due istruzioni di aggiornamento per sottrarre 500 dollari dal saldo di Alice e aggiungere 500 dollari al saldo di Bob, è necessario garantire che entrambi gli aggiornamenti avvengano completamente o che nessuno di essi avvenga affatto. Realizziamo ciò utilizzando transazioni nel database, assicurando che le operazioni siano atomiche e lascino il database in uno stato coerente.

Allo stesso modo, in Ethereum, le transazioni vengono raggruppate insieme e incluse nei blocchi. Una singola transazione Ethereum può consistere in più passaggi, come l'invio di token ERC-20, l'interazione con contratti intelligenti o lo scambio di asset su diversi protocolli come Compound, Uniswap, ecc. Se uno di questi passaggi produce un errore, l'intera transazione viene annullata e nessuno dei passaggi viene effettuato.

I prestiti istantanei vengono eseguiti all'interno di un contesto di transazione e più passaggi possono essere combinati in una singola transazione Ethereum. Ad esempio, un utente di un prestito istantaneo potrebbe prendere in prestito DAI, scambiarlo con USDC, fornire liquidità a un pool e compiere altre azioni in una singola transazione. Se un qualsiasi passaggio fallisce, l'intera transazione viene annullata, garantendo che l'importo del prestito non venga trattenuto dal richiedente.

Per eseguire un flash loan, gli utenti devono trovare un provider di flash loan. Diverse piattaforme offrono contratti intelligenti che consentono agli utenti di prendere in prestito varie criptovalute da un pool designato a condizione di restituirle nella stessa transazione Ethereum. Di solito è associato un costo fisso all'uso dei flash loan, che include una commissione pagata dal debitore.

La quantità presa in prestito dal pool di prestito può essere utilizzata per qualsiasi altra azione arbitraria purché venga restituita alla fine della catena di diversi passaggi nella stessa transazione. Poiché il prestito deve essere restituito entro una transazione, non c'è rischio di insolvenza dei mutuatari. Gli unici rischi coinvolti sono legati a vulnerabilità dei contratti intelligenti o rischi legati alla piattaforma.

I prestiti Flash stanno guadagnando popolarità, con alcuni utenti che prendono in prestito ingenti quantità di criptovalute, come ad esempio 14 milioni di DAI, attraverso questi servizi finanziari decentralizzati. Essi offrono opportunità uniche di profitto attraverso l'esecuzione efficiente e automatica di complesse strategie finanziarie all'interno di una singola transazione. Tuttavia, richiedono competenze tecniche e una comprensione dei protocolli DeFi per essere utilizzati efficacemente.

Come Funzionano i Flash Loan?

I prestiti flash operano su piattaforme blockchain, come Ethereum, attraverso l'uso di smart contract. Questi contratti consentono agli utenti di prendere in prestito fondi per un breve periodo, di solito di pochi secondi. Durante questo periodo, i prestiti possono effettuare varie operazioni finanziarie, ma devono restituire l'intero importo del prestito più commissioni prima che la validazione del blocco sia completa.

La chiave per i prestiti rapidi risiede nella loro natura istantanea, che li rende attraenti per varie applicazioni, soprattutto nello spazio della finanza decentralizzata (DeFi). Poiché tutte le transazioni avvengono all'interno di un singolo blocco, l'intero processo è privo di rischi per il prestatore, in quanto ricevono immediatamente indietro i loro fondi. Tuttavia, se il mutuatario non restituisce l'importo preso in prestito, il contratto intelligente annulla automaticamente l'intera transazione, garantendo che il prestatore non perda denaro."

Per comprendere meglio come funzionano i prestiti flash, analizziamo il processo passo dopo passo:

1. Esecuzione di Smart Contract: i flash loan operano all'interno di smart contract su piattaforme blockchain come Ethereum. Questi contratti contengono la logica e le regole per il servizio di flash loan.
2. Prestito: Un utente avvia una richiesta di prestito flash interagendo con il contratto intelligente. Specificano l'importo dei fondi che desiderano prendere in prestito e il tipo di asset che desiderano prendere in prestito (ad esempio, ETH, DAI, USDC).
3. Validazione: Il contratto intelligente verifica se l'importo del prestito richiesto è disponibile nel pool di prestito. Se ci sono fondi sufficienti, il prestito flash viene approvato e il mutuatario può procedere con i passaggi successivi.
4. Finestra di esecuzione: Il mutuatario ha una breve finestra di esecuzione, di solito della durata di pochi secondi, per utilizzare i fondi presi a prestito per il loro scopo previsto. Durante questo intervallo di tempo, possono effettuare varie operazioni finanziarie, come il trading, l'arbitraggio o la fornitura di liquidità.
5. Rimborso: Prima della fine dell'intervallo di esecuzione, il mutuatario deve rimborsare l'intero importo del prestito più le commissioni al pool di prestito. Il rimborso deve avvenire nella stessa transazione blockchain in cui è stato avviato il flash loan.
6. Reverso automatico: Se il mutuatario non riesce a restituire il prestito entro il tempo stabilito, il contratto intelligente inverte automaticamente l'intera transazione, annullando tutte le operazioni effettuate durante la finestra di esecuzione. Ciò garantisce il rimborso dei fondi del creditore, evitando qualsiasi perdita finanziaria per il pool di prestito.

Tre Principali Casi d'Uso per Flash Loans

1. Arbitraggio di trading: L'arbitraggio di trading è una strategia utilizzata dai trader per trarre profitto dalle differenze di prezzo di una criptovaluta tra diversi exchange. Nel tradizionale mondo finanziario, le opportunità di arbitraggio vengono spesso sfruttate utilizzando capitale consistente e complessi algoritmi di trading. Tuttavia, nel mondo delle criptovalute, i prestiti flash hanno introdotto un approccio rivoluzionario all'arbitraggio.

I prestiti flash consentono agli operatori di prestitare ingenti quantità di criptovalute istantaneamente senza necessità di garanzie. Utilizzando questo capitale prestato, gli operatori possono effettuare rapidamente numerose transazioni su diverse piattaforme di scambio per ottenere guadagni sfruttando le disparità di prezzo. Ad esempio, se una criptovaluta viene quotata a $100 su un'exchange e a $101 su un altro, gli operatori possono sfruttare questa differenza acquistando l'asset al prezzo più basso e vendendolo al prezzo più alto, ottenendo così un rapido profitto.

Mentre l'arbitraggio basato su prestiti flash è stato inizialmente un'opportunità redditizia, è diventato meno comune a causa dell'emergere dei bot di trading automatizzati. Questi bot possono eseguire opportunità di arbitraggio a una velocità incredibile, rendendo difficile per i singoli trader competere.

2. Collateral Swap: Scambio di garanzie è un altro caso d'uso pratico per flash loan nell'ecosistema finanziario decentralizzato (DeFi). Nel prestito DeFi gli utenti spesso depositano criptovalute come garanzia per prendere in prestito altri asset. Tuttavia, se un utente desidera cambiare la loro posizione di garanzia senza passare attraverso una serie di transazioni, un flash loan può fornire una soluzione senza soluzione di continuità.

Consideriamo un esempio: l'utente A ha depositato Ethereum come garanzia su una piattaforma di prestito e ha preso in prestito stablecoin per investire in altri asset. Nel tempo, l'utente A diventa bullish su un'altra criptovaluta e desidera cambiare la sua posizione di garanzia da Ethereum al nuovo asset. Invece di rimborsare il prestito esistente, convertire Ethereum al nuovo asset e quindi prendere nuovamente in prestito utilizzando il nuovo asset come garanzia, l'utente A può utilizzare un flash loan.

Con un flash loan, l'utente A può temporaneamente prendere in prestito la quantità necessaria di stablecoin per ripagare il prestito originale. Una volta che il prestito originale viene saldato, l'utente A può immediatamente depositare il nuovo asset come garanzia e prendere in prestito altre stablecoin. In questo modo, l'utente può modificare la propria posizione collaterale in un'unica transazione, risparmiando tempo e commissioni di gas su operazioni multiple.

3. Autoliquidazione: L'autoliquidazione è un'applicazione preziosa dei prestiti flash per gli utenti che hanno depositato asset come garanzia per i prestiti e desiderano accedere ai propri fondi senza vendere la garanzia. Nel mondo finanziario tradizionale, gli utenti che hanno bisogno di accedere alla propria garanzia dovrebbero ripagare il prestito in parte o in toto. Tuttavia, le piattaforme DeFi, alimentate dai prestiti flash, offrono una soluzione più efficiente.

Immagina User B ha depositato 100 Ethereum come garanzia per un prestito su una piattaforma DeFi un anno fa quando il prezzo di Ethereum era di $200 ciascuno. In quel momento, User B ha preso in prestito stablecoin per soddisfare le proprie esigenze finanziarie. Ora, il prezzo di Ethereum è salito a $2,000 ciascuno, e User B desidera recuperare la propria garanzia senza venderla.

Con un prestito flash, l'utente B può prendere in prestito temporaneamente l'importo richiesto di stablecoin per rimborsare il prestito originale. Dopo aver rimborsato il prestito nella stessa transazione, l'utente B può ritirare i suoi 100 Ethereum originali come garanzia, liquidando efficacemente il prestito. Il prestito flash consente loro di accedere alla propria garanzia senza bisogno di capitale aggiuntivo o di rimborsare il prestito nel tempo.

Attacchi Flash Loan: I Rischi e i Dilemmi Etici

Mentre i prestiti flash hanno aperto nuove possibilità per la finanza decentralizzata, hanno anche creato potenziali rischi, in particolare sotto forma di attacchi ai prestiti flash. In alcuni casi, gli aggressori hanno sfruttato vulnerabilità nei contratti intelligenti per trarre profitto finanziario dalle piattaforme. Un esempio coinvolge il protocollo pancake bunny, dove gli aggressori hanno preso in prestito una quantità significativa, sfruttato un bug nel sistema, ottenuto profitto e poi restituito il prestito in una singola transazione. Le implicazioni etiche di tali azioni rimangono oggetto di dibattito tra gli sviluppatori e la comunità delle criptovalute.

In conclusione, i flash loan rappresentano uno strumento finanziario rivoluzionario che ha trasformato il panorama della finanza decentralizzata. Questi prestiti rapidi e senza garanzie hanno consentito agli utenti di impegnarsi in arbitraggio di trading, scambio di garanzie e auto-liquidazione con un'efficienza senza precedenti. Tuttavia, i loro potenziali rischi, come dimostrato dagli attacchi flash loan, sottolineano l'importanza di effettuare un'auditing robusta dei contratti intelligenti per evitare vulnerabilità. Poiché l'ecosistema delle criptovalute continua a evolversi, i flash loan rimarranno senza dubbio un argomento di interesse e scrutinio, plasmando il futuro della finanza decentralizzata.

Differenza da Prestiti Crypto Tradizionali con Garanzia

Nel crypto lending tradizionale, gli utenti possono depositare le loro criptovalute in un contratto intelligente e guadagnare interessi su questi depositi. Questo processo è simile al depositare denaro in un conto di risparmio bancario e guadagnare interessi su di esso. Gli utenti che forniscono le loro criptovalute come depositi sono conosciuti come prestatori e guadagnano interessi mentre i mutuatari utilizzano i loro fondi.

Prenditori, d'altra parte, possono accedere a questi fondi depositati prendendo un prestito. Tuttavia, nel mondo del prestito crittografico, i prenditori devono essere sopra-collateralizzati. Ciò significa che devono fornire più criptovalute come garanzia rispetto al valore del prestito che desiderano ottenere. Ad esempio, se un utente desidera prendere in prestito criptovalute del valore di 15.200 dollari, dovrà fornire criptovalute del valore di 19.000 dollari come garanzia.

L'over-collateralization serve come una rete di sicurezza per il prestatore. Se il valore della criptovaluta presa in prestito diminuisce in modo significativo, il prestatore può automaticamente liquidare il collaterale per recuperare i loro fondi. In questo modo, i prestatore sono protetti da potenziali perdite e i prestiti possono essere accessibili ai debitori senza un controllo del credito.

La principale differenza tra i prestiti cripto tradizionali con garanzia e i prestiti istantanei risiede nell'obbligo di garanzia e nella tempistica di rimborso. Mentre i prestiti cripto tradizionali richiedono ai mutuatari di fornire una garanzia e hanno un periodo di rimborso più prolungato, i prestiti istantanei offrono una flessibilità senza precedenti ma devono essere rimborsati nello stesso blocco.

Come guadagnare con i prestiti Flash

Guadagnare denaro con i prestiti flash comporta sfruttare le discrepanze di prezzo nel mercato delle criptovalute attraverso un processo rapido e automatizzato. Ecco come le persone possono potenzialmente trarre profitto dai prestiti flash:

1. Identificazione delle opportunità di arbitraggio: Gli appassionati di crypto monitorano diversi exchange di criptovalute per individuare differenze di prezzo per asset specifici. Ad esempio, se Ethereum è quotato a $3,050 su un exchange (ad esempio, Binance) e a $3,100 su un altro exchange (ad esempio, Crypto.com), c'è una discrepanza di prezzo di $50.
2. Utilizzo di Flash Loans: Invece di utilizzare il proprio capitale, gli utenti possono prendere in prestito una significativa quantità di criptovaluta tramite un flash loan da piattaforme di prestito. In questo esempio, l'utente prende in prestito $300.000 di Ethereum.
3. Eseguendo l'arbitraggio: L'Ethereum preso in prestito viene immediatamente utilizzato per acquistare Ethereum nell'exchange più economico (ad esempio, Binance) e venderlo nell'exchange più costoso (ad esempio, Crypto.com) per un profitto di $50 per Ethereum.
4. Ripagare il prestito: Per evitare di perdere i fondi presi in prestito, l'intero processo deve essere completato entro il breve intervallo di tempo di convalida di un blocco di Ethereum (circa 13 secondi). I $300.000 presi in prestito sono restituiti alla piattaforma e l'utente conserva i $5.000 di profitto.
5. Automazione: Nella pratica, l'arbitraggio basato su prestiti flash viene effettuato da algoritmi automatici o bot, e non da trader umani. Questi algoritmi possono eseguire le transazioni necessarie entro il limite di tempo stabilito, garantendo efficienza e massimizzando i potenziali profitti.
6. Limitazioni: Sebbene i flash loan offrano il potenziale di profitti significativi, richiedono competenze tecniche e competenza nella codifica per essere implementati in modo efficace. Inoltre, la natura frenetica dei flash loan e la necessità di tempismo preciso rendono praticamente impossibile l'esecuzione manuale.