समझें फ्लैश ऋण: क्रिप्टोकरेंसी विश्व में एक खेल-बदलकरी
फ्लैश लोन डीसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (डीफ़ाइ) में एक अद्वितीय सुविधा है जो उपयोगकर्ताओं को बिना कॉलेटरल की आवश्यकता के निर्धारित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट पूल से उपलब्ध ऐसेट की किसी भी रकम को ऋण लेने की अनुमति देता है। ये डीफ़ाइ पारिस्थितिकी में महत्वपूर्ण निर्माण खिलोने बन गए हैं, जो ऐरबिट्रेज ट्रेडिंग, कॉलेटरल स्वैपिंग, और स्व-द्रविढ़ीकरण जैसी वित्तीय गतिविधियों को संभव बनाते हैं।
फ़्लैश ऋण के साथ एक मुद्दा यह है कि इसे एक ही ब्लॉकचेन लेन-देन के अंदर उधार लिया और चुकता किया जाना चाहिए। इसमें ईथेरियम जैसी ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के संदर्भ में, एक लेन-देन एक परमाणुआकारिक रूप से कार्यान्वित होने वाले कार्यों का प्रतिष्ठित प्रतिनिधित्व करती है - या तो सभी चरण सफलतापूर्वक पूरे हो जाते हैं, या लेन-देन को पूर्वनिर्धारित अवधि रोलबैक की जाती है और कोई चरण कार्यवाही नहीं की जाती है।
इस संकल्प को समझने के लिए, एक डेटाबेस लेनदेन के साथ एक पैरलेल खींच लेते हैं। डेटाबेस में, अगर हमें एलिस के बैलेंस से $500 कम करने के लिए दो अद्यतन कार्य हैं और बॉब के बैलेंस में $500 जोड़ने के लिए दो अद्यतन कार्य हैं, तो हमें सुनिश्चित करना होगा कि इन अद्यतनों को संपूर्ण रूप से संपन्न किया जाता है या फिर कोई भी इनका होना ही नहीं चाहिए। हम डेटाबेस में लेनदेन का उपयोग करके इसे प्राप्त करते हैं, जिससे सुनिश्चित किया जाता है कि यह कार्य सूक्ष्मभूत होते हैं और डेटाबेस को एक संगठित स्थिति में छोड़ते हैं।
वस्तुस्थितिज्ञ, इथेरियम में, लेन-देनों को समूह में व्यवस्थित किया जाता है और इसे ब्लॉकों में शामिल किया जाता है। एक एकल इथेरियम लेन-देन में कई कदम हो सकते हैं, जैसे कि ERC-20 टोकन भेजना, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ संवाद करना, या कॉम्पाउंड, यूनिस्वैप आदि जैसे विभिन्न प्रोटोकॉल पर एसेटों को स्वैप करना। यदि इनमें से कोई भी कदम त्रुटि में परिणामित होता है, तो पूरा लेन-देन वापस लिया जाता है और कोई भी कदम संपर्क नहीं करता।
फ्लैश ऋण एक लेनदेन स्कोप के भीतर निष्पादित किए जाते हैं और कई कदम एकल ईथेरियम लेनदेन में संयोजित किए जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, फ्लैश ऋण उपयोगकर्ता DAI को उधार ले सकता है, इसे USDC के लिए स्वैप कर सकता है, पूल को लिक्विडिटी प्रदान कर सकता है, और एकल लेनदेन में अन्य कार्रवाइयों को कर सकता है। यदि कोई भी कदम असफल होता है, तो पूरे लेनदेन को पूर्वार्जित कर दिया जाता है, जिससे उधारकर्ता द्वारा रखे गए ऋण राशि को सुनिश्चित किया जाता है।
To execute
a flash loan, users need to find a flash loan provider. Different platforms offer
smart contracts that enable users to borrow various coins from a designated
pool under the condition of repayment within the same Ethereum transaction.
There is typically a fixed cost associated with using flash loans, which
includes a fee paid by the borrower.
उधारी गई राशि को ऋणी तालाब से किसी भी अनुकूल कार्रवाई के लिए उपयोग किया जा सकता है, जब तक यह एक विभिन्न कदमों के श्रृंखला में एक सन्निवेश में वापस किया जाता है। ऋण को केवल एक सौदे में वापस किया जाना चाहिए, इसलिए ऋणी की कोई खराबी का खतरा नहीं होता है। केवल स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा दोषों या प्लेटफॉर्म के जोखिमों के साथ जुड़े होते हैं।
फ्लैश ऋणों ने प्रसिद्धता प्राप्त की है, कुछ उपयोगकर्ताओं ने इन केंद्रीयूक्त वित्तीय सेवाओं के माध्यम से 14 मिलियन DAI जैसी महत्वपूर्ण राशि के पैमाने पर क्रिप्टोकरेंसी उधार ली है। वे एकल लेन-देन के भीतर सम्प्रभावी और स्वचालित रूप से जटिल वित्तीय रणनीतियों को लाभप्रदिता समर्पित करने के लिए अद्वितीय अवसर प्रदान करते हैं। हालांकि, इसके प्रभावी उपयोग के लिए तकनीकी कौशल और डीफी प्रोटोकॉल की समझ की आवश्यकता होती है।
फ्लैश ऋण कैसे काम करते हैं?
फ्लैश ऋण ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म (जैसे Ethereum) पर संचालित होते हैं, ये स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के उपयोग से। इन कॉन्ट्रैक्ट्स की मदद से यूजर्स लघुकालीन अवधि के लिए धन उधार ले सकते हैं, जो आमतौर पर कुछ ही सेकंड तक होती है। इस समय के दौरान, उधारकर्ता विभिन्न वित्तीय आपरेशन कर सकते हैं, लेकिन उन्हें ब्लॉक की सत्यापना पूरी होने से पहले पूरा उधार राशि और शुल्क का भुगतान करना होगा।
The key to flash loans lies in their instantaneous nature, making them attractive for various applications, especially in the decentralized finance (DeFi) space. Since all transactions occur within a single block, the entire process is risk-free for the lender, as they receive their funds back promptly. However, if the borrower fails to return the borrowed amount, the smart contract automatically reverses the entire transaction, ensuring that the lender does not lose any money." "फ्लैश ऋणों की कुंजी उनकी तुरंत स्वभाव में स्थित है, जो उन्हें विभिन्न अनुप्रयोगों, विशेष रूप से डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (डीफाइ) अंतरिक्ष में, आकर्षक बनाता है। क्योंकि सभी लेनदेन एक ही ब्लॉक के भीतर होते हैं, इसलिए पूंजीकर्ता के लिए पूरा प्रक्रिया जोखिममुक्त होती है, क्योंकि उन्हें प्रतिद्वंद्वी कंपनी तुरंत अपने पैसे वापस प्राप्त करते हैं। हालांकि, यदि ऋण लेनेवाला ऋणित राशि लौटाने में असफल होता है, तो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्वचालित रूप से पूरे लेनदारी लेनदारी लेनदारी लेता है, जिससे पूंजीकर्ता को कोई भी पैसा नहीं नुकसान होता है।
फ्लैश लोन्स काम कैसे करते हैं, यह समझने के लिए, आइए प्रक्रिया को कदम-दर-कदम विश्लेषण करें:
- स्मार्ट कन्ट्रैक्ट क्रियान्वयन: फ्लैश ऋणों को ईथेरियम जैसे ब्लॉकचेन प्लेटफ़ॉर्म पर स्मार्ट कन्ट्रैक्ट्स में चलाया जाता है। ये कन्ट्रैक्ट्स फ्लैश ऋण सेवा के लिए तर्क और नियम शामिल करते हैं।
- उधार लेना: एक उपयोगकर्ता स्मार्ट कन्ट्रैक्ट से इंटरैक्ट करके एक तेज़ कर्ज़ अनुरोध प्रारंभ करता है। वे यह स्पष्ट करते हैं कि वे कितने धन उधारना चाहते हैं और वे किस प्रकार की किसी वस्तु को उधारना चाहते हैं (जैसे, ईटीएच, डाई, यूएसडीसी)।
- वैधता: स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सत्यापित करता है कि अनुरोधित ऋण राशि उधारण के संग्रह में उपलब्ध है या नहीं। यदि पर्याप्त धन होता है, तो फ्लैश ऋण स्वीकृत होता है और उधारकर्ता अगले कदम के साथ आगे बढ़ सकता है।
- अमल खिड़की: ऋणकर्ता के पास एक संक्षिप्त अमल खिड़की होती है, जो आमतौर पर केवल कुछ ही सेकंड तक होती है, जिसमें वे उधारी हुए धन का उपयोग उनके निर्धारित उद्देश्य के लिए कर सकते हैं। इस दौरान, वे विभिन्न वित्तीय संचालन, जैसे कि व्यापार, एर्बिट्रेज़, या नगदता प्रदान कर सकते हैं।
- चुकाना: कर्मचारी कोष के पास पूरी करने के लिए कर्ज राशि और शुल्क के साथ पूरे हो जाने के पहले क्रियान्वयन खिड़की समाप्त होनी चाहिए। चुकाना उसी ब्लॉकचेन लेनदेन में होना चाहिए जिसमें फ्लैश कर्ज शुरू किया गया था।
- स्वचालित पलटवार्तालाप: यदि कर्जदाता को आवंटित समय में कर्ज का भुगतान नहीं कर पाता है, तो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्वचालित रूप से पूर्ण लेन-देन को पलट देता है, क्रियान्वयन खिड़की के दौरान किये गए सभी परिचालनों को मिटा देता है। इससे हमेशा लेनदाता के वित्त प्राप्त होते हैं और उधारी का कोई आर्थिक हानि नहीं होती है।
तीन फ्लैश ऋण के मुख्य उपयोग प्रकार
1. ट्रेडिंग आर्बिट्रेज: ट्रेडिंग आर्बिट्रेज एक रणनीति है जिसे ट्रेडर्स द्वारा इस्तेमाल किया जाता है ताकि वे एक क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य के बीच विभिन्न एक्सचेंजों के बीच अंतर से लाभ उठा सकें। पारंपरिक वित्तीय दुनिया में, आर्बिट्रेज अवसरों को आमतौर पर बड़े पूंजी और जटिल ट्रेडिंग एल्गोरिदम का उपयोग करके उठाया जाता है। हालांकि, क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में, फ़्लैश लोन ने आर्बिट्रेज के लिए एक खेल बदलकर तकनीक पेश किया है।
फ्लैश ऋण ट्रेडर को संपूर्ण डिजिटल मुद्रा उचित मूल्य से तुरंत उधार लेने की अनुमति देते हैं बिना कोई गिरवी की आवश्यकता के। इस उधारित पूंजी के साथ, ट्रेडर अलग-अलग एक्सचेंज पर विभिन्न लेनदेन तुरंत कर सकते हैं ताकि कीमती अंतरों का फायदा उठा सकें। उदाहरण के लिए, यदि कोई डिजिटल मुद्रा एक एक्सचेंज पर $100 के रुपये में और दूसरे एक्सचेंज पर $101 के रुपये में मूल्यित है, तो ट्रेडर इस अंतर का लाभ उठा सकते हैं निम्नतरीन मूल्य पर वस्त्रास्त्र खरीदकर ऊच्चतर मूल्य पर इसे बेचकर तेजी से मुनाफा कमा सकते हैं।
जबकि शौचालय के आधारित प्रकृति-विरोधी व्यापार आदिकार्य अवसर की साझेदारी और दांवाधारी रहा था, यह स्वचालित व्यापार बॉट के उदय के कारण कम हो गया है। इन बॉट्स को आपात गति पर दांवाधारी अवसरों को क्रियान्वित करने की क्षमता होती है, जिससे लोगों के भविष्य के ट्रेडर्स के लिए प्रतिस्पर्धा करना कठिन हो जाता है।
2. कॉलेटरल स्वॉप: बिना डीसेंट्रलाइज़ फाइनेंस (DeFi) पारिस्थितिकी में फ्लैश ऋण का आवेदन करने का एक और उपयोगी मामला कॉलेटरल स्वॉप है। DeFi में उधारदाता अक्सर अन्य संपत्ति के लिए कॉलेटरल के रूप में क्रिप्टोकरेंसी जमा करते हैं। हालांकि, यदि एक उपयोगकर्ता अपनी कॉलेटरल पदानुक्रम को बदलना चाहता है बिना कई लेन-देन से गुज़रे, तो एक फ्लैश ऋण एक भ्रमरहित समाधान प्रदान कर सकता है।
चलो एक उदाहरण को विचार करें: उपयोगकर्ता ए ने एक लेंडिंग प्लेटफॉर्म पर कॉलेट्रल के रूप में ईथेरियम जमा किया है और स्थिरकुंजी सुविधा से ईटरियम को नए संपत्ति में निवेश करने के लिए उधार लिया है। समय के साथ, उपयोगकर्ता ए अलग एकरणकर्तावादी हो जाता है और एक अलग क्रिप्टोकरेंसी पर अपनी कालेट्रल स्थिति बदलना चाहता है। वर्तमान कार्यक्रम को चुक्तित करने, ईथेरियम को नई संपत्ति में परिवर्तित करने और फिर नई संपत्ति को कालेट्रल के रूप में उधार लेने की बजाय, उपयोगकर्ता ए एक फ्लैश ऋण का उपयोग कर सकता है।
एक प्रकाशित कर्ज के लिए, उपयोगकर्ता A आवश्यक मात्रा में स्थिरकरणों को बार्डू ले सकता है। एक बार यथास्थित कर्ज समाप्त हो जाने पर, उपयोगकर्ता A तत्काल नया संपदा सामाग्री के रूप में जमा कर सकते हैं और फिर से स्थिरकरण बार्डू कर सकते हैं। इस तरीके से, एकल संचालन पर उपयोगकर्ता अपने संपदा स्थिति को बदल सकते हैं, यानी अनेक संचालनों पर समय और गैस शुल्क बचा सकते हैं।
3. स्वयं-शोषण: स्वयं-शोषण एक आपूर्तिकर्ताओं के लिए मूल्यवान फ्लैश ऋणों का एक महत्वपूर्ण प्रयोग है जिन्होंने ऋण के लिए गिरवी के रूप में संपत्ति जमा कर दी है और जबकि उन्हें पाना है जो उनके तत्वावधान को बेचे बिना उनके धन पर पहुंचने की आवश्यकता है। पारंपरिक वित्तीय दुनिया में, उपयोगकर्ताओं को अपने धनराशि का उपयोग करने की जरूरत होती है जो उसे भुगतान करनी होती है भाग या पूर्णरूप से। हालांकि, फ्लैश ऋणों द्वारा प्रदर्शित डीफाई प्लेटफॉर्में एक अधिक कुशल समाधान प्रदान करती हैं।
प्रतिष्ठान एक अर्थरक्षी ऋण के लिए उपयोगकर्ता बी ने एक साल पहले वेब-साइट पर ढमान के रूप में 100 ईथिरियम जमा किए थे जब ईथिरियम की कीमत प्रत्येक का 200 डॉलर था। उस समय, उपयोगकर्ता बी स्टेबिलकॉइन में ऋण ले रहे थे अपनी वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए। अब, ईथिरियम की कीमत प्रत्येक का 2000 डॉलर हो गई है, और उपयोगकर्ता बी अपनी ढमान को बिक्री करे बिना प्राप्त करना चाहते हैं।
With a flash loan, प्रयोक्ता B संस्थानीय mudras की आवश्यक राशि उधार ले सकता है ताकि प्राथमिक क़र्ज़ का भुगतान कर सके। उसी gatibaddh मुद्रा में कर्ज़ का भुगतान करने के बाद, प्रयोक्ता B अपने मुख्य 100 Ethereum को बचाने के रूप में गिरवी के रूप में निकाल सकता है, प्रभावी रूप से कर्ज़ स्वयं-तत्वाधान करते हुए। यह फ़्लैश कर्ज़ उन्हें यह सुविधा प्रदान करता है कि वे अपनी गिरवी का उपयोग करें और अतिरिक्त पूंजीगती या समय सीमा के बिना कर्ज़ का चुकतान करने की आवश्यकता नहीं होती है।
फ्लैश ऋण हमलों: खतरे और नैतिक द्वन्द्व
जबकि फ्लैश लोन ने निरंतर वित्तीय(फाइनेंशियल) की नयी राह प्रदान की है, ये इसी के साथ 'फ्लैश लोन हमले' के रूप में संभावित जोखिमों की भी सृजन कर रहे हैं। कुछ मामलों में, हमलावरों ने स्मार्ट कन्ट्रैक्ट में संक्रमणक्षमताओं का शोध करके वित्तीय लाभ के लिए प्लेटफॉर्मों का शोषण कर रहे हैं। एक उदाहरण में, पैनकेक बन्नी प्रोटोकॉल शामिल है, जहां हमलावरों ने एक महत्वपूर्ण राशि का कर्ज लेकर सिस्टम के एक बग का शोषण करके लाभ उठाया और फिर एक ही लेनदेन में कर्ज वापस किया। ऐसे कर्मों के नैतिक पहलुओं पर विकासकर्ताओं और क्रिप्टोकरेंसी समुदाय के बीच बहस का सवाल बना हुआ है।
समाप्ति के रूप में, फ्लैश ऋण वह अद्वितीय वित्तीय उपकरण को दर्शाते हैं जिन्होंने संबद्ध वित्तीय के दृश्य को परिवर्तित कर दिया है। ये त्वरित, कोई कोलैटरल ऋणों ने यूज़र्स को व्यापार अर्बिट्रेज, कोलैटरल स्वैपिंग और आत्म-घटान जैसी चीज़ों में लगातार उच्च प्रभावशीलता के साथ शामिल होने की अनुमति दी है। हालांकि, फ्लैश ऋण हमलों द्वारा प्रदर्शित किए गए क्षमताओं की संकेतना और मजबूती से स्मार्ट अनुबंधों की मंशायमाना निरीक्षण की महत्वपूर्णता को अंग्रेज़ीरपण करने का लय करती है। क्रिप्टो-मुद्रा पारिस्थितिकी निरंतर विकसित होने के साथ, फ्लैश ऋण अनुद्धारणी विषय और नजरबंदी का निर्धारण अनिवार्य बनाने के रूप में निश्चित रूप से बने रहेंगे, संबद्ध वित्त के भविष्य को आकार देने के रूप में।
गुणों में अंतर गारंटी के साथ पारंपरिक क्रिप्टो ऋणों की तुलना में
पारंपरिक क्रिप्टो उधार देने में उपयोगकर्ता अपनी क्रिप्टोकरेंसी को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में जमा कर सकते हैं और इन जमा करने पर ब्याज कमा सकते हैं। यह प्रक्रिया बैंक बचत खाते में पैसे जमा करने और उस पर ब्याज कमाने के समान होती है। क्रिप्टोकरेंसी की जमा देने वाले उपयोगकर्ता को बेलगर कहा जाता है, और उनके धन का उपयोग कर्जग्रहणकर्ता करते हैं वह ब्याज कमाते हैं।
उधारकर्ताओं, दूसरी ओर, ऋण लेने के द्वारा उन्हें जमा करी हुई राशि तक पहुंच कर सकते हैं। हालांकि, क्रिप्टो ऋण दुनिया में, उधारकर्ताओं को ओवर-वाचवृत्ति देनी होती है। यह यह मतलब होता है कि उन्हें उधार लेने की इच्छा के लिए उधारकर्ताओं को उपजाऊता से अधिक क्रिप्टोकरेंसी प्रदान करनी होती है। उदाहरण के लिए, अगर उपयोगकर्ता 15,200 डॉलर की मान वाली क्रिप्टोकरेंसी उधार लेना चाहें, तो उन्हें 19,000 डॉलर की मान वाली क्रिप्टोकरेंसी को ओवर-वाचवृत्ति के रूप में प्रदान करनी होगी।
"The ओवर-कॉलटेर्रालाइजेशन प्रदाता के लिए एक सुरक्षा जाल के रूप में काम करता है। यदि बोरोव्ड किप्टोकरेंसी का मूल्य धीमा होता है, तो प्रदाता अपने फंड वसूल करने के लिए स्वचालित रूप से कॉलैटरल को नकद कर सकता है। इस तरह, प्रदाता को संभावित हानियों से सुरक्षित रखा जाता है, और उधारकर्ता को क्रेडिट जाँच के बिना ऋण प्राप्त करने की सुविधा मिलती है।" Note: HTML tags have been preserved.
मूल क्रिप्टो ऋण के साथ गिरवी और फ्लैश ऋण के बीच मुख्य अंतर गिरवी की आवश्यकता और चुकता की अवधि में होता है। जबकि मूल क्रिप्टो ऋण कमजोरों को गिरवी प्रदान करने की आवश्यकता है और एक अधिक विस्तारित चुकता अवधि होती है, तो फ्लैश ऋण बेमिसाल समायोजितता प्रदान करते हैं, लेकिन उन्हें समायोजित किया जाना चाहिए एक ही ब्लॉक के भीतर।
कैसे फ्लैश लोन्स के साथ पैसे कमाएं
फ़्लैश ऋणों के साथ पैसे कमाने का मतलब है क्रिप्टोकरेंसी बाजार में मूल्य असंगतियों का लाभ उठाना एक तेजी तथा स्वचालित प्रक्रिया के माध्यम से। यहाँ लोग किस तरह से फ़्लैश ऋणों से पैसा कमा सकते हैं, इसका पोटेंशियल हैं:
- अर्बिट्रेज अवसरों की पहचान: क्रिप्टो शौकियों की विशेष आइटम के लिए विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी संबंधी विनिमयों की कीमतों में अंतर का पता लगाया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि एक्सेंज पर ईथेरियम की कीमत है $3,050 (उदाहरण के लिए, Binance) और दूसरे एक्सेंज पर $3,100 है (उदाहरण के लिए, Crypto.com), तो $50 का मूल्य अंतर होगा।
- त्वरित ऋण का उपयोग करना: अपनी स्वयं की पूंजी के बजाय, उपयोगकर्ता ऋण प्लेटफॉर्म से एक महत्वपूर्ण मात्रा का क्रिप्टोकरेंसी उधार ले सकते हैं। इस उदाहरण में, उपयोगकर्ता 300,000 डॉलर की मानयुक्ति इथीरियम उधार लेता है।
- एअर्बिट्रेज का कार्यान्वयन: दिलाए गए ईथेरियम का प्रयोग तत्काल ईथेरियम की खरीद के लिए किया जाता है जो सस्ते एक्सचेंज पर (उदा., बाइनेंस) और उसे महंगे एक्सचेंज पर (उदा., क्रिप्टो.कॉम) बेचा जाता है और प्रति ईथेरियम के $50 की लाभ के लिए।
- ऋण चुकता करना: उधारी धन को खोने से बचने के लिए, संपूर्ण प्रक्रिया को ईथीरियम ब्लॉक मान्यता समय (लगभग 13 सेकंड) के भीतर पूरा किया जाना चाहिए। उधारी $300,000 को मंच को वापस किया जाता है, और उपयोगकर्ता को $5,000 का लाभ मिलता है।
- ऑटोमेशन: व्यावसायिक अभ्यास में, फ्लैश लोन-आधारित ऐर्बिट्रेज़ ऑटोमेटेड एल्गोरिदम या बॉट्स द्वारा किया जाता है, न कि मानव व्यापारियों द्वारा। ये एल्गोरिदम सीमित समयमध्ये आवश्यक संचालन कर सकते हैं, जिससे कार्यक्षमता सुनिश्चित होती है और संभावित लाभ अधिकतम होता है।
- सीमाएँ: जबकि फ्लैश ऋण बड़े लाभ की संभावना प्रदान करते हैं, वे प्रभावी रूप से लागू करने के लिए तकनीकी कौशल और कोडिंग क्षमता की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, फ्लैश ऋणों की तात्कालिकता और सटीक समयिकता की आवश्यकता के कारण, मैनुअल निष्पादन लगभग असंभव होता है।
