Was ist ein Crypto Flash Loan und wie wird er verwendet

Das Verständnis von Flash-Krediten: Ein Game-Changer in der Kryptowährungswelt

Flash-Kredite sind eine einzigartige Funktion im dezentralen Finanzwesen (DeFi), die es Benutzern ermöglicht, einen beliebigen verfügbaren Betrag an Vermögenswerten aus einem bestimmten Smart Contract Pool ohne Sicherheitenanforderung zu leihen. Sie sind zu wesentlichen Bausteinen im DeFi-Ökosystem geworden und ermöglichen verschiedene finanzielle Aktivitäten wie Arbitragehandel, Sicherheitenumschichtung und Selbstliquidation.

Der Haken bei Flash-Darlehen ist, dass sie innerhalb derselben Blockchain-Transaktion ausgeliehen und zurückgezahlt werden müssen. Im Kontext von Blockchain-Technologie wie Ethereum repräsentiert eine Transaktion eine Reihe von Operationen, die atomar ausgeführt werden müssen – entweder werden alle Schritte erfolgreich abgeschlossen, oder die Transaktion wird rückgängig gemacht und keiner der Schritte findet statt.

Um dieses Konzept besser zu verstehen, ziehen wir einen Vergleich mit einer Datenbanktransaktion. In einer Datenbank müssen wir, wenn wir zwei Aktualisierungsanweisungen haben, um $500 von Alice's Guthaben abzuziehen und $500 zu Bob's Guthaben hinzuzufügen, sicherstellen, dass beide Aktualisierungen entweder vollständig oder überhaupt nicht erfolgen. Dies erreichen wir durch die Verwendung von Transaktionen in der Datenbank, um sicherzustellen, dass die Operationen atomar sind und die Datenbank in einem konsistenten Zustand hinterlassen.

Ähnlich wie bei Ethereum werden Transaktionen gruppiert und in Blöcke aufgenommen. Eine einzelne Ethereum-Transaktion kann aus mehreren Schritten bestehen, wie z. B. dem Senden von ERC-20-Token, der Interaktion mit Smart Contracts oder dem Austausch von Vermögenswerten auf verschiedenen Protokollen wie Compound, Uniswap, usw. Wenn einer dieser Schritte zu einem Fehler führt, wird die gesamte Transaktion rückgängig gemacht und keiner der Schritte findet statt.

Flash-Darlehen werden innerhalb eines Transaktionsrahmens ausgeführt und mehrere Schritte können in einer einzigen Ethereum-Transaktion kombiniert werden. Zum Beispiel könnte ein Flash-Darlehensnehmer DAI ausleihen, es gegen USDC tauschen, Liquidität für einen Pool bereitstellen und andere Aktionen in einer Transaktion durchführen. Wenn ein Schritt fehlschlägt, wird die gesamte Transaktion rückgängig gemacht, damit der Darlehensbetrag nicht vom Kreditnehmer behalten wird.

Um eine Flash-Leihgabe auszuführen, müssen Benutzer einen Flash-Leihgeber finden. Verschiedene Plattformen bieten Smart Contracts an, mit denen Benutzer verschiedene Münzen aus einem festgelegten Pool leihen können, unter der Bedingung, dass die Rückzahlung in derselben Ethereum-Transaktion erfolgt. Für die Nutzung von Flash-Leihgaben fällt normalerweise eine feste Gebühr an, die vom Darlehensnehmer bezahlt wird.

Der aus dem Kreditpool geliehene Betrag kann für beliebige andere Aktionen verwendet werden, solange er am Ende der Kette verschiedener Schritte in derselben Transaktion zurückgezahlt wird. Da der Kredit innerhalb einer Transaktion zurückgezahlt werden muss, besteht keine Gefahr, dass Kreditnehmer den Kredit nicht zurückzahlen. Die einzigen Risiken bestehen in schlauen Vertragslücken oder Plattformrisiken.

Flash-Kredite sind beliebt geworden, wobei einige Benutzer über diese dezentralen Finanzdienstleistungen erhebliche Mengen an Kryptowährung wie 14 Millionen DAI ausleihen. Sie bieten einzigartige Möglichkeiten, Gewinne durch die effiziente und automatisierte Ausführung komplexer Finanzstrategien in einer einzigen Transaktion zu erzielen. Sie erfordern jedoch technische Fähigkeiten und ein Verständnis der DeFi-Protokolle, um sie effektiv nutzen zu können.

Wie funktionieren Flash-Kredite?

Flash-Kredite werden auf Blockchain-Plattformen wie Ethereum durch die Verwendung von Smart Contracts ausgeführt. Diese Verträge ermöglichen es Benutzern, für einen kurzen Zeitraum Geld zu leihen, der normalerweise nur wenige Sekunden dauert. Während dieser Zeit können Kreditnehmer verschiedene finanzielle Transaktionen durchführen, müssen jedoch den gesamten Kreditbetrag sowie Gebühren zurückzahlen, bevor die Validierung des Blocks abgeschlossen ist.

Der Schlüssel zu Flash-Krediten liegt in ihrer sofortigen Natur, was sie für verschiedene Anwendungen, insbesondere im dezentralen Finanzbereich (DeFi), attraktiv macht. Da alle Transaktionen innerhalb eines einzigen Blocks stattfinden, ist der gesamte Prozess für den Kreditgeber risikofrei, da er prompt seine Mittel zurückbekommt. Wenn der Kreditnehmer jedoch den geliehenen Betrag nicht zurückgibt, wird die gesamte Transaktion automatisch durch den Smart Contract umgekehrt, um sicherzustellen, dass der Kreditgeber kein Geld verliert.

Um zu verstehen, wie Flash-Kredite funktionieren, lassen Sie uns den Prozess Schritt für Schritt aufschlüsseln:

1. Smart Contract Ausführung: Flash-Kredite werden innerhalb von Smart Contracts auf Blockchain-Plattformen wie Ethereum ausgeführt. Diese Verträge enthalten die Logik und Regeln für den Flash-Kredit-Service.
2. Ausleihen: Ein Benutzer initiiert eine Flash-Darlehensanforderung, indem er mit dem Smart Contract interagiert. Sie geben den gewünschten Betrag an, den sie ausleihen möchten, und die Art des Vermögens, das sie ausleihen möchten (z. B. ETH, DAI, USDC).
3. Validierung: Der Smart Contract überprüft, ob der angeforderte Kreditbetrag im Kredit-Pool verfügbar ist. Wenn ausreichend Mittel vorhanden sind, wird der Flash-Kredit genehmigt und der Kreditnehmer kann mit den nächsten Schritten fortfahren.
4. Ausführungsfenster: Der Kreditnehmer hat ein kurzes Ausführungsfenster, das in der Regel nur wenige Sekunden dauert, um die geliehenen Mittel für den beabsichtigten Zweck zu verwenden. Während dieser Zeit können sie verschiedene finanzielle Operationen wie Handel, Arbitrage oder Liquiditätsbereitstellung durchführen.
5. Rückzahlung: Vor Ablauf des Ausführungsfensters muss der Kreditnehmer den gesamten Kreditbetrag zuzüglich Gebühren an den Kreditpool zurückzahlen. Die Rückzahlung muss innerhalb derselben Blockchain-Transaktion erfolgen, in der der Blitzkredit initiiert wurde.
6. Automatische Rückgängigmachung: Wenn der Kreditnehmer es versäumt, das Darlehen innerhalb der festgelegten Frist zurückzuzahlen, wird der Smart Contract automatisch die gesamte Transaktion rückgängig machen und alle während des Ausführungsfensters durchgeführten Operationen rückgängig machen. Dadurch wird sichergestellt, dass die Mittel des Kreditgebers zurückgegeben werden und kein finanzieller Verlust für den Kreditpool entsteht.

Drei Hauptanwendungsfälle für Flash-Darlehen

1. Trading Arbitrage: Trading-Arbitrage ist eine Strategie, die von Händlern angewendet wird, um von Preisunterschieden einer Kryptowährung zwischen verschiedenen Börsen zu profitieren. Im traditionellen Finanzwesen werden Arbitrage-Möglichkeiten oft mit großem Kapital und komplexen Handelsalgorithmen genutzt. Im Bereich der Kryptowährungen hat jedoch Peer-to-Peer-Kreditvergabe einen bahnbrechenden Ansatz für Arbitrage eingeführt.

Flash-Kredite ermöglichen es Händlern, sofort bedeutende Mengen an Kryptowährung ohne die Notwendigkeit von Sicherheiten auszuleihen. Mit diesem geliehenen Kapital können Händler schnell mehrere Transaktionen über verschiedene Börsen hinweg ausführen, um Preisunterschiede auszunutzen. Zum Beispiel, wenn eine Kryptowährung an einer Börse zu $100 und an einer anderen zu $101 gehandelt wird, können Händler diesen Unterschied ausnutzen, indem sie das Asset zum niedrigeren Preis kaufen und zum höheren Preis verkaufen, um schnell einen Gewinn zu erzielen.

Obwohl der flash loan-basierte Arbitragehandel zunächst eine lukrative Möglichkeit war, ist er aufgrund des Aufkommens automatisierter Handelsroboter weniger verbreitet geworden. Diese Bots können Arbitragemöglichkeiten mit unglaublicher Geschwindigkeit ausführen und machen es damit für einzelne Händler schwierig, zu konkurrieren.

2. Collateral-Swap:Ein Collateral-Swap ist ein weiterer praktischer Anwendungsfall für Flash-Kredite im dezentralen Finanz (DeFi)-Ökosystem. Bei DeFi-Krediten hinterlegen Benutzer oft Kryptowährungen als Sicherheit, um andere Vermögenswerte auszuleihen. Wenn ein Benutzer jedoch seine Sicherheitsposition ändern möchte, ohne eine Reihe von Transaktionen durchzuführen, kann ein Flash-Kredit eine nahtlose Lösung bieten.

Lassen Sie uns ein Beispiel betrachten: Benutzer A hat Ethereum als Sicherheit auf einer Kreditplattform hinterlegt und Stablecoins ausgeliehen, um in andere Vermögenswerte zu investieren. Im Laufe der Zeit wird Benutzer A bullisch auf eine andere Kryptowährung und möchte seine Sicherheitsposition von Ethereum auf das neue Asset ändern. Anstatt den bestehenden Kredit zurückzuzahlen, Ethereum in das neue Asset umzuwandeln und dann erneut mit dem neuen Asset als Sicherheit auszuleihen, kann Benutzer A einen Flash-Kredit verwenden.

Mithilfe eines Flash-Darlehens kann Benutzer A vorübergehend den erforderlichen Betrag an Stablecoins ausleihen, um das ursprüngliche Darlehen zurückzuzahlen. Sobald das ursprüngliche Darlehen beglichen ist, kann Benutzer A das neue Asset sofort als Sicherheit hinterlegen und erneut Stablecoins ausleihen. Dadurch kann der Benutzer seine Sicherheitenposition in einer einzigen Transaktion ändern und Zeit und Gasgebühren für mehrere Vorgänge sparen.

3. Selbstliquidation: Selbstliquidation ist eine wertvolle Anwendung von Flash-Darlehen für Benutzer, die Vermögenswerte als Sicherheit für Kredite hinterlegt haben und auf ihre Gelder zugreifen möchten, ohne die Sicherheiten verkaufen zu müssen. In der traditionellen Finanzwelt müssten Benutzer, die auf ihre Sicherheiten zugreifen möchten, einen Teil oder den gesamten Kredit zurückzahlen. DeFi-Plattformen, die durch Flash-Darlehen betrieben werden, bieten jedoch eine effizientere Lösung.

Stell dir vor, User B hat vor einem Jahr auf einer DeFi-Plattform 100 Ethereum als Sicherheit für einen Kredit hinterlegt, als der Preis für Ethereum jeweils 200 US-Dollar betrug. Zu dieser Zeit hat User B einen Kredit in Stablecoins aufgenommen, um seinen finanziellen Bedarf zu decken. Jetzt hat sich der Preis für Ethereum auf jeweils 2.000 US-Dollar erhöht und User B möchte seine Sicherheit wiedererlangen, ohne sie zu verkaufen.

Mit einem Flash-Darlehen kann Benutzer B vorübergehend den erforderlichen Betrag an stabilen Münzen ausleihen, um das ursprüngliche Darlehen zurückzuzahlen. Nachdem das Darlehen in derselben Transaktion zurückgezahlt wurde, kann Benutzer B die ursprünglichen 100 Ethereum als Sicherheit abheben und somit das Darlehen effektiv selbst liquidieren. Das Flash-Darlehen ermöglicht ihnen den Zugriff auf ihre Sicherheiten, ohne zusätzliches Kapital benötigen oder das Darlehen im Laufe der Zeit zurückzahlen zu müssen.

Flash Loan-Angriffe: Die Risiken und ethischen Dilemmas

Obwohl Flash-Darlehen neue Möglichkeiten für dezentrale Finanzierung eröffnet haben, haben sie auch potenzielle Risiken mit sich gebracht, insbesondere in Form von Flash-Darlehen-Angriffen. In einigen Fällen haben Angreifer Schwachstellen in Smart Contracts ausgenutzt, um Plattformen für finanziellen Gewinn zu manipulieren. Ein Beispiel dafür war das Pancake Bunny-Protokoll, bei dem Angreifer eine erhebliche Menge geliehen haben, eine Schwachstelle im System ausnutzten, profitierten und das Darlehen anschließend mit nur einer Transaktion zurückzahlten. Die ethischen Implikationen solcher Handlungen bleiben Gegenstand der Debatte unter Entwicklern und der Kryptowährungsgemeinschaft.

Zusammenfassend stellen Flash-Darlehen ein revolutionäres Finanzinstrument dar, das die Landschaft der dezentralen Finanzen transformiert hat. Diese schnellen Kredite ohne Sicherheiten haben es Benutzern ermöglicht, effizientes Handelsarbitrage, Sicherheitenwechsel und Selbstliquidation durchzuführen. Die potenziellen Risiken, wie durch Flash-Darlehensangriffe gezeigt, unterstreichen jedoch die Bedeutung einer robusten Prüfung von Smart Contracts, um Schwachstellen zu vermeiden. Da sich das Kryptowährungsökosystem weiterentwickelt, werden Flash-Darlehen zweifellos ein Thema von Interesse und Prüfung bleiben und die Zukunft der dezentralen Finanzen prägen.

Unterschied von traditionellen Kryptokrediten mit Sicherheiten

In der traditionellen Krypto-Kreditvergabe können Benutzer ihre Kryptowährungen in einen Smart Vertrag einzahlen und Zinsen auf diese Einlagen verdienen. Dieser Prozess ähnelt dem Einzahlen von Geld auf ein Bank-Sparkonto und dem Verdienen von Zinsen darauf. Die Benutzer, die ihre Kryptowährungen als Einlagen zur Verfügung stellen, werden als Kreditgeber bezeichnet und sie verdienen Zinsen, während Kreditnehmer ihre Gelder nutzen.

Kreditnehmer können auf der anderen Seite auf diese hinterlegten Gelder zugreifen, indem sie einen Kredit aufnehmen. Bei Kryptokrediten müssen Kreditnehmer jedoch überkollateralisiert sein. Das bedeutet, dass sie mehr Kryptowährung als Sicherheit bereitstellen müssen, als der Wert des Darlehens, das sie aufnehmen möchten. Zum Beispiel, wenn ein Benutzer 15.200 US-Dollar in Kryptowährung leihen möchte, müsste er 19.000 US-Dollar in Kryptowährung als Sicherheit bereitstellen.

Die Überkollateralisierung dient als Sicherheitsnetz für den Kreditgeber. Wenn der Wert der geliehenen Kryptowährung signifikant sinkt, kann der Kreditgeber automatisch das Pfand verwerten, um seine Mittel zurückzugewinnen. Auf diese Weise sind Kreditgeber vor potenziellen Verlusten geschützt und Kreditnehmer können Darlehen ohne Bonitätsprüfung in Anspruch nehmen.

Der Hauptunterschied zwischen traditionellen Kryptokrediten mit Sicherheiten und Flash-Krediten besteht in den Sicherheitsanforderungen und dem Rückzahlungszeitraum. Während bei traditionellen Kryptokrediten Sicherheiten von den Kreditnehmern verlangt werden und eine längere Rückzahlungsfrist besteht, bieten Flash-Kredite beispiellose Flexibilität, müssen jedoch innerhalb desselben Blocks zurückgezahlt werden.

Mit Flash-Krediten Geld verdienen

Geld verdienen mit Flash-Darlehen bedeutet, Preisunterschiede auf dem Kryptowährungsmarkt durch einen schnellen und automatisierten Prozess auszunutzen. Hier ist, wie Menschen potenziell von Flash-Darlehen profitieren können:

1. Identifizierung von Arbitrage-Möglichkeiten: Krypto-Enthusiasten überwachen verschiedene Kryptowährungsbörsen, um Preisunterschiede für bestimmte Assets zu erkennen. Wenn zum Beispiel Ethereum an einer Börse (z. B. Binance) mit $3.050 bewertet wird und an einer anderen Börse (z. B. Crypto.com) mit $3.100, besteht eine Preisdifferenz von $50.
2. Ausnutzung von Flash-Darlehen: Anstatt ihr eigenes Kapital zu verwenden, können Benutzer eine erhebliche Menge an Kryptowährung über ein Flash-Darlehen von Kreditplattformen ausleihen. In diesem Beispiel leiht der Benutzer Ethereum im Wert von 300.000 US-Dollar.
3. Die Arbitrage durchführen: Das geliehene Ethereum wird sofort verwendet, um Ethereum an der günstigeren Börse (z. B. Binance) zu kaufen und es an der höherpreisigen Börse (z. B. Crypto.com) mit einem Gewinn von $50 pro Ethereum zu verkaufen.
4. Die Rückzahlung des Darlehens: Um den Verlust der geliehenen Gelder zu vermeiden, muss der gesamte Prozess innerhalb des kurzen Zeitfensters einer Ethereum-Blockvalidierungszeit (ungefähr 13 Sekunden) abgeschlossen werden. Die geliehenen 300.000 $ werden an die Plattform zurückgegeben, und der Benutzer behält den Gewinn von 5.000 $.
5. Automatisierung: In der Praxis wird der arbitragebasierte Blitzkredit durch automatisierte Algorithmen oder Bots und nicht menschliche Trader durchgeführt. Diese Algorithmen können die erforderlichen Transaktionen innerhalb des begrenzten Zeitrahmens ausführen, um Effizienz zu gewährleisten und potenzielle Gewinne zu maximieren.
6. Einschränkungen: Obwohl Flash-Kredite das Potenzial für erhebliche Gewinne bieten, erfordern sie technische Fähigkeiten und Codierungsexpertise, um effektiv umgesetzt zu werden. Darüber hinaus macht die schnelle Natur von Flash-Krediten und die Notwendigkeit für präzises Timing eine manuelle Ausführung nahezu unmöglich.