Pinjaman kripto telah menjadi salah satu bidang kunci dalam perkembangan keuangan digital saat ini. Saat ini siapa pun dapat mengambil pinjaman dengan jaminan mata uang kripto dan mendapatkan likuiditas tanpa menjual aset mereka. Banyak platform terpusat dan terdesentralisasi memberikan pinjaman semacam itu, menawarkan berbagai pilihan persyaratan. Namun, semua model pinjaman kripto memiliki satu kesamaan: kebutuhan akan jaminan. Hal ini terkait dengan fakta bahwa pasar mata uang kripto sangat volatil, yaitu nilai koin terus berubah. Untuk melindungi diri dari risiko gagal bayar dan penurunan nilai pinjaman, platform memang memberlakukan persyaratan tersebut.
Bagaimanapun juga, dunia kripto tidak diam dan terus berkembang. Selain model peminjaman klasik, baru-baru ini muncul pinjaman kilat.
Pinjaman kilat (flash loans) — adalah jenis pinjaman yang tidak biasa yang sepenuhnya membongkar logika peminjaman kripto. Jenis pinjaman ini diberikan kepada peminjam secara instan dan tanpa agunan tepat untuk satu transaksi! Jika syarat pengembalian tidak dipenuhi — operasinya langsung dibatalkan. Dengan demikian platform tidak menanggung kerugian apa pun.
Bagaimana cara kerja pinjaman kilat secara sederhana
Pinjaman kilat — bukan sesuatu yang ajaib. Mereka dimungkinkan berkat karakteristik blockchain itu sendiri, yaitu prinsip kerja kontrak pintar (kode program): atomisitas transaksi.
Apa itu atomisitas transaksi
Setiap transaksi di blockchain terdiri dari serangkaian operasi. Operasi-operasi tersebut dijalankan secara berurutan, dan hasil yang sukses tercatat hanya jika semua operasi berhasil dilaksanakan. Jika setidaknya satu kondisi dilanggar — transaksi dibatalkan. Ciri khas blockchain inilah yang disebut atomisitas. Pinjaman kilat (flash loans) justru bergantung pada hal ini.
Bagaimana cara kerjanya:
- Platform memberikan dana kepada pengguna secara kredit;
- Pengguna melakukan operasi yang diperlukan dengan dana ini (ikut serta dalam perdagangan arbitrase dan sebagainya);
- Ketika operasi selesai, kontrak pintar memeriksa: apakah peminjam telah mengembalikan jumlah pinjaman dan membayar biaya.
Jika semua kondisi terpenuhi — transaksi dianggap valid dan dicatat ke dalam blok. Namun если tidak — transaksi dibatalkan. Jadi, seolah-olah tidak ada yang pernah mengeluarkan uang itu.
Dengan demikian, platform yang memberikan kredit tidak akan menanggung kerugian, karena secara teknis mustahil agar kredit tidak dikembalikan.
Peran kontrak pintar dalam pemberian flash loan
Pinjaman kilat — fitur yang sepenuhnya otomatis. Pinjaman ini diberikan hanya ketika semua syarat yang ditetapkan oleh platform sejak awal terpenuhi.
Berikut contoh algoritma standar pemberian pinjaman kilat:
- Peminjam meminta pinjaman kilat dan telah menerima dana;
- Pengguna melakukan serangkaian operasi dengan dana pinjaman;
- Setelah semua operasi selesai, pinjaman harus dilunasi dengan memperhitungkan komisi;
- Jika semua persyaratan dipenuhi, transaksi disetujui dan dicatat di blockchain.
Kontrak pintar (kode program) bertindak sebagai penjamin transaksi semacam itu. Dalam pinjaman kilat tidak ada perantara yang terlibat: layanan dukungan, manajer, dan lain-lain.
Cara mengambil pinjaman flash: panduan langkah demi langkah
Untuk memahami bagaimana pinjaman kilat bekerja, penting untuk melihat seluruh proses dari awal hingga akhir. Semua ini mungkin terlihat rumit, tetapi pada dasarnya pinjaman kilat hanyalah serangkaian tindakan yang ketat di dalam satu transaksi.
Di bawah ini adalah instruksi langkah demi langkah tentang cara mengambil pinjaman kilat:
Langkah 1. Memilih fungsi pinjaman kilat
Di sebagian besar platform, fitur semacam ini ditawarkan baik di layar utama, maupun di subbagian “peminjaman”. Обычно disebut seperti ini:
- pinjaman kilat;
- pinjamanKilat;
- pertukaranKilat
Dengan demikian, pengguna menemukan fitur ini dan memilihnya, setelah itu menyetujui semua ketentuan. На этом этапе по сути еще ничего не происходит: platform hanya menerima perintah dari pengguna.
Langkah 2. Penarikan dana
Kontrak pintar protokol pinjaman sementara mengalokasikan aset dari pool likuiditas kepada pengguna.
Aset berikut paling sering dikeluarkan:
- ETH,
- USDT/USDC,
- BTC
Jumlah pinjaman bisa sangat besar. Terkadang pengguna bisa menerima mata uang kripto senilai beberapa juta dolar. Semua tergantung pada berapa banyak dana yang dibutuhkan pengguna, dan apakah platform dapat menyediakannya.
Langkah 3. Menjalankan serangkaian tindakan
Setelah pinjaman disetujui, dibuat sebuah transaksi di mana pengguna dapat melakukan satu atau beberapa operasi:
- Berpartisipasi dalam perdagangan arbitrase;
- Ganti jaminan Anda di protokol pinjaman;
- Refinansiasi posisi;
- Melunasi utang orang lain;
- Membentuk rantai keuangan yang kompleks (misalnya, leveraged yield farming).
Semua operasi dengan dana pinjaman dilakukan hanya dalam satu transaksi!
Langkah 4. Pengembalian jumlah pinjaman dan pembayaran komisi
Setelah peminjam menyelesaikan semua operasi dengan dana yang dipinjam, ia harus mengembalikan utangnya dan membayar komisi. Hanya setelah itu transaksi akan diakui! Kontrak pintar sendiri memeriksa:
- Apakah utang telah dibayar lunas,
- Apakah peminjam membayar komisi? Biasanya jumlahnya kecil (seringkali tetap).
Jika semua sudah selesai — transaksi diproses.
Apa yang akan terjadi jika tidak mengembalikan utang dan tidak membayar biaya
Jika pengguna tidak memenuhi kewajibannya kepada platform, kontrak pintar akan membatalkan transaksi. То есть transaksi itu hanya "tidak dijalankan". Dengan begitu platform tidak kehilangan apa pun, dan pengguna tidak menerima apa pun.
Proses pinjaman kilat secara garis besar
Kredit seperti ini dapat digambarkan sebagai “menerima dana hanya untuk satu transaksi”. Если semua ketentuan dipenuhi: baik peminjam maupun platform “diuntungkan”. Namun jika tidak — tidak ada yang rugi.
Untuk apa dibutuhkan pinjaman flash: kasus nyata
Pinjaman flash semakin populer karena memungkinkan melakukan tindakan yang dalam peminjaman kripto biasa tidak mungkin atau membutuhkan modal besar. Mereka digunakan bukan untuk memperoleh uang untuk “pengeluaran sehari-hari”, melainkan untuk tujuan tertentu.
Mari kita tinjau kasus paling umum dan mudah dipahami di mana digunakan flash loan:
Perdagangan arbitrase
Justru di sinilah pinjaman semacam itu paling sering digunakan! Berbagai bursa terdesentralisasi dapat menampilkan harga yang berbeda untuk token yang sama selama beberapa detik atau menit.
Pengguna yang melakukan perdagangan arbitrase mengambil flash loan, membeli token di bursa yang menawarkan harga lebih rendah, lalu menjualnya di bursa tempat aset ini dihargai lebih tinggi. Setelah itu peminjam mengembalikan utang dan memperoleh keuntungan dari selisihnya.
Mengapa ini relevan:
- Dengan kredit kilat, Anda tidak perlu menggunakan modal sendiri dan membuang waktu untuk mentransfer dana.
- Satu transaksi yang berhasil seperti ini dapat mendatangkan keuntungan yang signifikan.
Penggantian jaminan (collateral swap)
Terkadang terjadi bahwa aset yang digunakan sebagai jaminan suatu pinjaman tiba-tiba mengalami penurunan nilai yang tajam. Tidak selalu ada kesempatan untuk segera menutup sebagian utang atau menambah jaminan dengan dana yang tersedia. Padahal harus bertindak cepat, kalau tidak bisa kehilangan aset! Di sinilah flash loan dapat membantu.
Misalkan pengguna memiliki pinjaman aktif dengan jaminan ETH. Однако tiba-tiba harga ETH mulai turun. Untuk mencegah likuidasi, pengguna dapat mengganti jaminan dengan aset yang lebih stabil (misalnya, USDT). Untuk itu ia mengambil flash loan, menutup posisi aktif, membuka posisi baru dengan jaminan lain, kemudian mengembalikan pinjaman.
Refinansiasi posisi
Ini adalah skenario yang mirip dengan penggantian agunan, namun dalam kasus ini tujuan peminjam — mengambil pinjaman dengan persyaratan yang lebih menguntungkan.
Misalnya, pengguna memiliki kredit aktif dengan tingkat bunga 9% per tahun. Namun suatu saat ia menemukan platform yang menawarkan kredit serupa dengan ketentuan yang lebih menguntungkan, misalnya bunga 5% per tahun. Maka peminjam mengambil pinjaman kilat, menutup posisi aktif, dan membuka posisi baru yang lebih menguntungkan. Dan semua itu dalam satu transaksi!
Partisipasi dalam likuidasi utang
Di dunia mata uang kripto ada kasta khusus orang yang disebut “likuidator”. Pengguna ini mendapatkan imbalan karena melunasi pinjaman pengguna lain. Dengan memanfaatkan pinjaman kilat (flash loans) Anda bisa mendapatkan penghasilan lumayan jika memahami prosesnya.
Cara kerjanya secara singkat:
- Pengguna menemukan posisi “bermasalah” dari seorang peminjam tertentu;
- Mengambil pinjaman kilat;
- Melunasi utang orang lain dengan dana pinjaman;
- Menerima pembayaran untuk pelunasan utang;
- Mengembalikan pinjaman.
Dengan pinjaman kilat, Anda bisa bereaksi cepat dan mendapatkan penghasilan tambahan!
Di mana digunakan pinjaman kilat
Pinjaman kilat — cara melakukan operasi keuangan kompleks dalam waktu singkat tanpa perlu menggunakan dana sendiri. Mereka digunakan untuk berbagai tujuan, misalnya dalam perdagangan atau dalam kredit kripto klasik. Dan yang paling menarik — pinjaman semacam itu dapat membantu menghasilkan keuntungan di mana diperlukan reaksi cepat.
Keuntungan pinjaman kilat di DeFi
Pinjaman kilat sering kali diasosiasikan dengan operasi yang rumit dan sulit dipahami, yang hanya dapat diakses oleh “orang terpilih”. Однако, penggunaannya jauh lebih luas daripada yang tampak pada pandangan pertama, dan peluang yang terbuka bagi pengguna memang patut diperhatikan.
Berikut beberapa keuntungan utama yang membuat pinjaman kilat mendapat sambutan luas:
Tidak ada persyaratan untuk peminjam
Pinjaman kripto biasa mengharuskan peminjam menjaminkan aset sebagai agunan, dan risiko likuidasi posisi selalu ada. Sedangkan flash loan memungkinkan siapa saja memperoleh dana dalam waktu singkat. Pinjaman ini dapat diambil oleh pengguna mana pun yang mampu menggunakan smart contract.
Akses cepat ke sejumlah besar dana
Pinjaman kilat memungkinkan memperoleh pinjaman dalam jumlah yang dapat melebihi modal pengguna puluhan kali lipat. Perlu satu juta? Silakan! (hanya jika ada di pool). Syarat utamanya — pengguna harus mengembalikan seluruh jumlah dalam satu transaksi, serta membayar komisi.
Kemampuan untuk membangun rangkaian operasi kompleks
Pinjaman biasa terbatas pada beberapa skenario sederhana. Biasanya Anda bisa meminjam, membeli token dengan dana yang diterima, menggunakannya dan mengembalikan utang setelah beberapa waktu. Pinjaman flash membuka jalan bagi strategi yang lebih kompleks.
Jadi, pengguna dapat, misalnya:
- Melakukan perdagangan arbitrase antar beberapa bursa;
- Memindahkan jaminan antar protokol;
- Atur refinansiasi otomatis untuk pinjaman;
- Membangun skema bertingkat untuk mendapatkan penghasilan tambahan (misalnya, ikut serta dalam likuidasi agunan untuk mendapatkan imbalan).
Yang dulu memerlukan modal besar dan puluhan transaksi berurutan, sekarang cukup dilakukan dalam satu transaksi.
Ketersediaan luas
Dalam keuangan tradisional, operasi rumit hanya tersedia bagi pemain besar. Pinjaman kilat memberi kesempatan kepada pengguna biasa untuk mengakses mekanisme yang sama yang digunakan para profesional. Jika Anda memiliki dana, pinjaman kilat membuka semua pintu untuk Anda.
Biaya rendah (relatif terhadap jumlah transaksi)
Kebanyakan protokol mengenakan persentase yang sangat kecil untuk pemrosesan pinjaman flash. Например, biaya 0.09% dari jumlah transaksi — hal yang biasa! Ini особенно relevan untuk transaksi besar.
Risiko flash loan dan serangan peretas umum
Meskipun flash loan itu sendiri secara teknis aman bagi protokol (peminjam tidak mungkin gagal mengembalikan dana), mereka telah menjadi alat populer di tangan peretas. Alasannya sederhana: flash loan memungkinkan memperoleh jumlah dana yang sangat besar secara instan, bahkan tanpa jaminan. Hal ini memberi kesempatan kepada pelaku jahat untuk meraih keuntungan terbesar dan menyebabkan kerugian signifikan baik pada protokol maupun pada para penggunanya.
Berikut adalah jenis-jenis serangan utama yang muncul dalam sebagian besar kasus:
Manipulasi harga dan orakel
Ini adalah jenis serangan paling umum yang menggunakan flash loan. Penyerang mengambil pinjaman besar dan menggunakannya untuk mengubah harga aset di pool DEX (menggeser keseimbangan pool). Protokol yang menggunakan harga internal DEX sebagai oracle keliru menganggap harga baru tersebut benar. Peretas mengeluarkan aset atau mengambil pinjaman berlebih, lalu sekadar mengembalikan flash loan dan mengambil keuntungan.
Masalah di sini bukan lagi pada pinjaman kilat itu sendiri, melainkan pada protokol yang menggunakan orakel tepercaya untuk menentukan harga.
Serangan pada kontrak pintar melalui kesalahan logika
Pinjaman kilat memungkinkan melakukan banyak operasi dalam satu transaksi, sehingga menjadikannya alat yang ideal untuk melakukan serangan terhadap metode perhitungan harga aset yang rentan dan fungsi tampilan saldo. Jika platform tidak mempertimbangkan dan tidak memantau perubahan harga ekstrem — pinjaman kilat memungkinkan untuk secara artifisial menciptakan kondisi yang menyebabkan terjadinya kesalahan.
Serangan gabungan yang kompleks
Meskipun peretasan klasik menjadi lebih jarang, munculnya pinjaman kilat memberi pelaku jahat metode baru untuk mendapatkan keuntungan dari platform yang tidak dapat diandalkan. Misalnya, seorang peretas dapat mengambil pinjaman kilat, melakukan serangkaian serangan dengan memanfaatkannya terhadap beberapa elemen protokol, menutup posisinya, dan melunasi pinjaman. Dengan pinjaman kilat, pelaku jahat dapat menciptakan seluruh "rangkaian" operasi palsu.
Penggunaan biaya transaksi rendah untuk melakukan serangan berulang
Terkadang protokol menetapkan biaya yang sangat rendah untuk pengajuan pinjaman kilat. Dengan demikian, penyerang dapat mengulangi serangan berulang kali!
Pinjaman kilat hari ini: kelebihan, bahaya, penggunaan
Saat ini pinjaman kilat bukan sekadar "kesempatan baru" bagi orang terpilih. Ini adalah instrumen keuangan penuh yang digunakan baik oleh profesional maupun oleh mereka yang memiliki pengetahuan "menengah". Jenis pembiayaan ini memungkinkan memperoleh dana tanpa jaminan di sini dan sekarang untuk tujuan tertentu, yang sangat relevan bagi mereka yang menggunakan mata uang kripto untuk memperoleh pendapatan.
Bagaimanapun juga, perlu dicatat bahwa pinjaman kilat tidak cocok untuk semua orang. Если Anda pemula di dunia mata uang kripto, sebaiknya Anda memulai perjalanan Anda dengan pinjaman kripto klasik. Kami memiliki artikel terperinci tentang bagaimana peminjaman kripto bekerja dan bagaimana mengambil pinjaman kripto dalam beberapa langkah sederhana. Baca artikel tersebut untuk memperjelas semua detailnya!
