Préstamos con criptomonedas se ha convertido en una de las áreas clave del desarrollo de las finanzas digitales en la actualidad. Hoy cualquier usuario puede pedir un préstamo con criptomonedas como garantía y obtener liquidez sin vender sus activos. Numerosas plataformas centralizadas y descentralizadas conceden este tipo de préstamos, ofreciendo una amplia variedad de condiciones. Sin embargo, todos los modelos de préstamos con criptomonedas tienen algo en común: la necesidad de una garantía. Esto se debe a que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, es decir, el valor de las monedas cambia constantemente. Para protegerse contra el impago y la depreciación del préstamo, las plataformas imponen este requisito.
En cualquier caso, el mundo de las criptomonedas no se detiene y está en constante evolución. Así, además del modelo clásico de préstamo, hace poco surgieron los préstamos flash.
Los préstamos flash (flash loans) son préstamos inusuales que rompen por completo la lógica de los préstamos cripto. Estos préstamos se otorgan al prestatario de inmediato y sin garantía, exactamente para una sola transacción. Si no se cumplen las condiciones de reembolso, la operación simplemente se revierte. Así la plataforma no sufre ninguna pérdida.
Cómo funcionan los préstamos flash en palabras sencillas
Los préstamos flash — no son algo mágico. Son posibles gracias a las particularidades del propio blockchain, concretamente al principio de funcionamiento de los contratos inteligentes (código programático): la atomicidad de las transacciones.
Qué es la atomicidad de las transacciones
Cualquier transacción en la blockchain consiste en un conjunto de operaciones. Se ejecutan de forma secuencial y el resultado exitoso se registra únicamente si todas las operaciones se han completado. Si se incumple al menos una condición, la transacción se anula. Esta característica del blockchain es lo que se conoce como atomicidad. Los préstamos flash se basan precisamente en ella.
Cómo funciona:
- La plataforma otorga al usuario fondos a crédito;
- El usuario realiza con ese dinero las operaciones necesarias (participa en operaciones de arbitraje, etc.);
- Cuando las operaciones se completan, el contrato inteligente verifica si el prestatario devolvió el monto del préstamo y si pagó la comisión.
Si se cumplen todas las condiciones — la transacción se considera válida y se registra en el bloque. Y si no — se cancela. Resulta que, como si nadie hubiera entregado el dinero.
De este modo, la plataforma que otorga el crédito no sufrirá pérdidas, ya que es técnicamente imposible que el préstamo no sea devuelto.
El papel de los contratos inteligentes en el otorgamiento de préstamos flash
Préstamo flash — una función completamente automatizada. Se otorga únicamente cuando se cumplen todas las condiciones establecidas originalmente por la plataforma.
Aquí tienes un ejemplo del algoritmo estándar para otorgar un préstamo flash:
- El prestatario solicita un préstamo flash y recibió los fondos;
- El usuario realiza una serie de operaciones con fondos prestados;
- Una vez que se hayan realizado todas las operaciones, el crédito deberá pagarse con la comisión incluida;
- Si se cumplen todas las condiciones, la transacción es aprobada y queda registrada en la blockchain.
El contrato inteligente (código de programa) actúa como garante de dicha operación. En los préstamos flash no participan intermediarios: el servicio de atención al cliente, los gerentes y otros.
Cómo obtener un préstamo flash: guía paso a paso
Para entender cómo funcionan los préstamos flash, es importante ver todo el proceso de principio a fin. Todo esto puede parecer complicado, pero en esencia un préstamo flash es simplemente una estricta secuencia de pasos dentro de una sola transacción.
A continuación se muestra cómo se obtiene un préstamo flash paso a paso:
Paso 1. Selección de la función de préstamo flash
En la mayoría de las plataformas, esta función se ofrece ya sea en la pantalla principal o en la subsección “préstamos”. Normalmente la llaman así:
- préstamo flash;
- intercambio instantáneo
Por lo tanto, el usuario encuentra esta función y la selecciona, luego confirma todas las condiciones. En esta etapa, en realidad todavía no sucede nada: la plataforma simplemente recibe la orden del usuario.
Paso 2. Desembolso de fondos
El contrato inteligente del protocolo de crédito asigna temporalmente activos del pool de liquidez al usuario.
Con mayor frecuencia se emiten los siguientes activos:
- ETH,
- USDT/USDC,
- BTC
El monto del préstamo puede ser enorme. A veces el usuario puede recibir criptomoneda por un valor de varios millones de dólares. Todo depende de cuánto dinero necesite el usuario y de si la plataforma puede proporcionárselos.
Paso 3. Ejecución de la secuencia de acciones
Después de la aprobación del crédito, se crea una transacción, en la que el usuario puede realizar una o varias operaciones:
- Participar en operaciones de arbitraje;
- Reemplazar tu garantía en el protocolo de crédito;
- Refinanciar posición;
- Liquidar la deuda de otra persona;
- Formar una cadena financiera compleja (por ejemplo, yield farming apalancado).
Todas las operaciones con fondos prestados se realizan únicamente dentro de una sola transacción.
Paso 4. Devolución del monto del préstamo y pago de la comisión
Después de que el prestatario realice todas las operaciones con los fondos prestados, deberá devolver la deuda y pagar la comisión. ¡Solo después de eso se registrará la transacción! El contrato inteligente verifica automáticamente:
- ¿Se pagó la deuda en su totalidad?
- ¿Pagó el prestatario la comisión? Normalmente es pequeña (a menudo fija).
Si todo está hecho — la transacción se ejecuta.
Qué pasará si no pagas la deuda ni la comisión
Si el usuario no cumple con sus obligaciones ante la plataforma, el contrato inteligente anulará la transacción. Es decir, simplemente "no se ejecuta". Así la plataforma no pierde nada y el usuario no recibe nada.
El proceso de los préstamos flash en términos generales
Este tipo de crédito puede describirse como “obtener fondos solo para una transacción”. Si se cumplen todas las condiciones: tanto el prestatario como la plataforma salen ganando. Y si no — nadie pierde nada.
Para qué sirven los préstamos flash: casos reales
Los préstamos flash están ganando mucha popularidad, ya que permiten realizar acciones que en el crédito cripto convencional son imposibles o requieren un capital enorme. No se usan para obtener dinero para "gastos cotidianos", sino para objetivos concretos.
Veamos los casos de uso más comunes y fáciles de entender en los que se utilizan los préstamos flash:
Comercio de arbitraje
¡Es precisamente aquí donde se utilizan estos préstamos con más frecuencia! Diversos intercambios descentralizados pueden mostrar precios distintos para el mismo token durante unos segundos o minutos.
Un usuario que participa en el arbitraje toma un préstamo flash, compra un token en la plataforma que ofrece un precio más bajo y lo vende en otra donde ese activo cotiza más caro. Después, el prestatario devuelve la deuda y obtiene una ganancia por la diferencia.
Por qué es relevante:
- Con un préstamo flash no necesitas usar tu capital ni perder tiempo en transferencias de fondos.
- Una sola operación exitosa de este tipo puede traer una ganancia sustancial.
Sustitución de garantía (collateral swap)
A veces sucede que un activo que se usa como garantía de algún préstamo empieza a perder valor de forma brusca. No siempre es posible cancelar de inmediato parte de la deuda o aumentar la garantía con fondos disponibles. ¡Y hay que actuar rápido, de lo contrario se pueden perder los activos! Ahí es donde puede ayudar un préstamo flash.
Supongamos que el usuario tiene un préstamo activo con garantía en ETH. Pero de pronto el precio de ETH comenzó a caer. Para evitar la liquidación, el usuario puede reemplazar la garantía por un activo más estable (por ejemplo, USDT). Para ello toma un préstamo flash, cierra la posición activa, abre una nueva con otra garantía, y luego devuelve el préstamo.
Refinanciamiento de la posición
Este es un escenario parecido a la sustitución de la garantía; sin embargo, en este caso el objetivo del prestatario — obtener un crédito en condiciones más favorables.
Por ejemplo, un usuario tiene un préstamo activo al 9% anual. Pero en algún momento encuentra una plataforma que ofrece el mismo préstamo, pero con condiciones más ventajosas, digamos al 5% anual. Entonces el prestatario toma un préstamo flash, cierra la posición activa y abre una nueva, más ventajosa. ¡Y todo esto dentro de una sola transacción!
Participación en liquidaciones de deuda
En el mundo de las criptomonedas existe una casta especial de personas llamadas “liquidadores”. Estos usuarios reciben recompensas por saldar los préstamos de otros usuarios. Así, con préstamos flash se puede ganar bastante si se entiende bien el proceso.
Cómo funciona brevemente:
- El usuario encuentra la posición "problemática" de cierto prestatario;
- Toma un préstamo flash;
- Paga la deuda de otra persona con dinero prestado;
- Recibe el pago por la liquidación de la deuda;
- Devuelve el préstamo.
Con un préstamo flash puedes reaccionar rápido y, como consecuencia, ganar algo de dinero extra.
Dónde se usan los préstamos flash
Los préstamos flash son una manera de realizar operaciones financieras complejas en plazos muy cortos sin necesidad de utilizar fondos propios. Se emplean para distintos fines, por ejemplo en el trading o en el crédito cripto tradicional. Y lo más interesante: estos préstamos pueden ayudar a generar ganancias en situaciones que requieren una reacción rápida.
Ventajas de los préstamos flash en DeFi
Los préstamos flash a menudo se asocian con operaciones complejas e incomprensibles, que están disponibles solo “elegidos”. Sin embargo, su aplicación es mucho más amplia de lo que puede parecer a primera vista, y las posibilidades que se abren ante los usuarios realmente merecen la atención.
A continuación, una serie de ventajas clave por las que los préstamos flash han encontrado eco entre un público amplio:
No hay ningún requisito para el prestatario
Los préstamos cripto tradicionales requieren que los prestatarios respalden el crédito con colateral, por lo que el riesgo de liquidación de la posición siempre está presente. En cambio, los flash loans permiten a cualquiera obtener fondos en plazos muy cortos. Cualquier usuario que sepa trabajar con contratos inteligentes puede solicitar uno.
Acceso rápido a una gran cantidad de fondos
Los préstamos flash permiten pedir prestada una cantidad que puede superar el capital total del usuario por decenas de veces. ¿Necesitas un millón? ¡Con gusto! (solo si hay en el pool). La condición principal — el usuario debe devolver toda la suma en una sola transacción y además pagar la comisión.
Posibilidad de construir una cadena de operaciones complejas
El crédito tradicional está limitado a una serie de escenarios simples. Normalmente puedes pedir un préstamo, comprar tokens con los fondos recibidos, gastarlos y devolver la deuda al cabo de un tiempo. Los préstamos flash abren la puerta a estrategias complejas.
Así, el usuario puede, por ejemplo:
- Realizar operaciones de arbitraje entre varias casas de cambio;
- Transferir colateral entre protocolos;
- Configurar refinanciamiento automático de préstamos;
- Diseñar esquemas multinivel para obtener ingresos adicionales (por ejemplo, la participación en liquidaciones de garantías a cambio de una recompensa).
Lo que antes requería un capital enorme y decenas de transacciones consecutivas, ahora se reduce a una.
Amplia disponibilidad
En las finanzas tradicionales, las operaciones complejas están disponibles solo para los grandes jugadores. Los préstamos flash permiten a usuarios comunes acceder a los mismos mecanismos que emplean los profesionales. Si dispones de fondos, los préstamos flash te abren todas las puertas.
Comisiones bajas (en relación con el monto de la transacción)
La mayoría de los protocolos cobran un porcentaje diminuto por conceder un préstamo flash. Por ejemplo, una comisión del 0.09% del monto de la transacción es algo habitual. ¡Esto es especialmente cierto para transacciones de gran volumen!
Riesgos de los préstamos flash y ataques típicos de hackers
Aunque los propios préstamos flash son técnicamente seguros para los protocolos (el impago por parte del prestatario es imposible), se han convertido en una herramienta popular en manos de atacantes. La razón es simple: un préstamo flash permite obtener una suma enorme de fondos al instante y, además, sin garantía. Esto permite a los atacantes obtener la máxima ganancia y causar un daño significativo tanto al protocolo como a quienes lo usan.
Estos son los principales tipos de ataques que aparecen en la mayoría de los casos:
Manipulación de precios y oráculos
Este es el tipo de ataque con préstamos flash más común. El atacante toma un préstamo de gran tamaño y lo utiliza para cambiar el precio de un activo en el pool de un DEX (alterar el balance del pool). Un protocolo que utiliza los precios internos del DEX como oráculo interpreta erróneamente el nuevo precio como válido. El atacante retira activos o toma un préstamo inflado, y luego simplemente devuelve el préstamo flash y se queda con las ganancias.
El problema ya no está tanto en los préstamos flash en sí, sino en los protocolos que utilizan oráculos confiables para determinar los precios.
Ataques a contratos inteligentes por errores lógicos
Los préstamos flash permiten realizar un gran número de operaciones dentro de una sola transacción, lo que los convierte en una herramienta ideal para ataques contra métodos vulnerables de cálculo de precios de activos y funciones de visualización del saldo. Si la plataforma no tiene en cuenta ni monitorea las variaciones extremas de precio, un préstamo flash permite crear artificialmente las condiciones para que se produzca un error.
Ataques combinados complejos
Aunque los hackeos clásicos se han vuelto un fenómeno más raro, la aparición de los préstamos flash “regaló” a los atacantes nuevos métodos para obtener ganancias de plataformas poco confiables. Así, un hacker puede, por ejemplo, tomar un préstamo flash, realizar una serie de ataques con él sobre varios elementos del protocolo, cerrar la posición y pagar el préstamo. Con los préstamos flash, los atacantes pueden crear toda una “cadena” de operaciones ficticias.
Uso de tarifas bajas para realizar ataques repetidos
A veces los protocolos establecen comisiones muy bajas por los préstamos flash. Así, los atacantes pueden repetir el ataque muchas veces.
Préstamos flash hoy: ventajas, riesgos, aplicaciones
Hoy en día, los créditos flash no son simplemente otra “nueva oportunidad para unos pocos”. Son una herramienta financiera completa que utilizan tanto los profesionales como quienes tienen conocimientos “medios”. Este tipo de financiamiento permite obtener fondos sin garantía de forma inmediata para un objetivo concreto, lo que resulta especialmente relevante para quienes usan criptomonedas para generar ingresos.
En cualquier caso, cabe señalar que los préstamos flash no son para todos. Si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas, es mejor que comiences con los préstamos clásicos de criptomonedas. Tenemos un artículo detallado sobre cómo funcionan los préstamos de criptomonedas y cómo obtener un préstamo de criptomonedas en unos sencillos pasos. Léelo para aclarar todos los detalles!
